來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-11-28 16:51:37 熱度：20
受到美聯儲持續加息、歐美滯脹預期增強、國際局勢復雜多變等因素影響，2023年前10 個月基本金屬普遍呈現漲後跌走勢，黃金價格震蕩上行隨後維持高位震蕩。美國通脹數據有所回落但仍保持一定增速，就業數據仍具韌性；國內經濟溫和復蘇，CPI 同比小幅下降，基建投資保持增長。
2023年前三季度，美國CPI、PPI 和核心CPI、PPI 同比增速有所回落但仍保持一定增速。隨着美聯儲貨幣政策繼續收緊，美國通脹數據持續回落，CPI 同比增速從2022 年6 月开始連續13 個月下降，從2023 年第三季度开始反彈。2023 年Q1-Q3，我國GDP增速穩步回升，同比增速分別爲4.50%/6.30%/4.90%。2023 年Q3 我國第一、第二、第三產業GDP 分別同比增長4.20%、4.60%和5.20%。
全球央行持續購金，國際局勢復雜多變，黃金配置優勢凸顯。2023 年前10 個月，受到美聯儲加息不確定性增強、歐美經濟滯脹預期增強、歐美銀行風險事件衝擊、國際局勢復雜多變、地緣政治衝突等因素影響，全球資本市場波動加劇。
諸多問題及挑战爲世界經濟的發展注入了許多不確定性，當前全球面臨百年未有之大變局，國際貨幣體系可能面臨變革，各國央行持續購金，去“美元化”和貨幣多極化趨勢下，各國央行黃金儲備仍有提升空間，且現階段市場普遍預期美聯儲加息即將進入尾聲，黃金配置價值繼續凸顯。
美聯儲加息尾聲，金價或迎來主升浪。復盤歷史上美聯儲6 輪加息周期，在加息結束前後，金價均迎來大漲，持續時間在3 至34 個月不等，平均持續時間爲16 個月，平均上漲幅度爲32.9%。目前正處於美聯儲第7 輪加息周期尾聲，2024 年开始大概率進入降息周期，金價有望迎來主升浪。騎牛看熊發現參照2018-2020年金價上漲行情，優先選擇有黃金增量預期、業績彈性大且後續業績兌現概率高的標的。
考慮到美國經濟韌性本質源於寬財政+緊貨幣下的政策效果錯位，但美國居民超儲不斷下降且預計在2024年初消耗殆盡。同時美聯儲高利率環境的大背景下，緊貨幣正逐漸向緊信用傳導，未來財政-貨幣政策效果的剪刀差將越拉越大，這也將使得美國經濟存在更明顯的下行壓力，預計金價中期趨勢向上。
美東時間獨立市場研究機構Fundstrat分析師馬克·牛頓(Mark Newton)表示，今年的感恩節之後，可能會上演一場黃金盛宴。"這在技術上是相當積極的，我預計金價已开始反彈至歷史新高，"牛頓在報告中寫道，金價若升穿2009.41美元的關鍵阻力位，應會升至此前歷史高位2060- 2080美元區間。
本月中旬，世界黃金協會曾發表評論文章稱，地緣政治風險和避險买盤正推動金價走高，預計未來如果地緣政治持續動蕩甚至危機加劇、股市進入“熊市”階段、經濟衰退風險再次上升，或者債券收益率和美元見頂等情況出現，黃金價格有望進一步走高。騎牛看熊認爲當前十年期美債的真實收益率2.5%左右，處於過去十年的高位區間，假設美國通脹中樞擡升、全球央行購金等變量對金價的支撐保持穩定，未來美債實際收益率的回落是驅動金價進一步走高的核心變量。無論中東局勢如何走向，黃金仍是需要值得配置的大類資產。
標題：黃金盛宴即將开啓！美聯儲加息尾聲，黃金如何走？
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