來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-10-08 00:50:24 熱度：17
長債暴跌之下，短期美債成了投資者的“避風港”。
高盛資產管理公司（GSAM）跨資產投資主管的Lindsay Rosner在接受媒體採訪時表示，當前投資者紛紛买入短期美國政府債券，以等待長期收益率飆升帶來的動蕩結束。
過去幾周，當長債收益率飆升之際，短期國債卻保持相對穩定。
投資者瘋搶短債
Rosner表示，本周以 5.19% 利率拍賣的 52 周國債獲得超額認購 3.2 倍，爲今年最高需求。
Rosner表示，投資者蜂擁而至，在短期政府債券（主要指1年期國庫券）上獲益頗豐。
隨着長期國債利率飆升，上述投資正在成爲市場投資者的一種主流應對方式。過去幾周，10年期國債收益率以驚人的速度飆升。上周五非農數據超預期之後，10年期國債收益率躍升至4.89%，創十六年最高水平。
彭博數據顯示，投資者在上個季度向財政部短期國債投入了超過1萬億美元。
Rosner稱，投資者之所以這么做，是基於這樣一個假設：利率將比今年早些時候預期的“更高且更久”。如果這個假設成立，那么未來隨着收益率曲线變得陡峭，10年期等長期國債的收益率將會比現在更加誘人。
Rosner進一步解釋稱，如果你現在买明年到期的5%利率的國債，那么到明年（到期後）你就有機會买到超過5%利率的長期國債。屆時長債的定價將更加合理，收益率甚至可以達到兩位數。
NewEdge Wealth固定收益主管Ben Emons也表示：“市場對短期國債的需求非常大，所有需要對投資組合進行久期管理的投資者，都會選擇买1年期國債，貝萊德是這么做的，我也是這么做的。”
新債王：現在是买短債的好時機
在衆人面對美債收益率“熊市陡峭化”而感到惶惶不安之時，比如Bill Ackman已經建議投資者應回避美債，新債王Gundlach卻“特立獨行”，表示5%收益率正是投資者买短債的時機，應該放松心情。
在近期舉行的某投資會議上，Gundlach將如今較高利率的環境與2016年投資者面臨的困境進行了對比，他表示當時爲了從美債投資組合中獲得每年5%的收益，投資者必須購买垃圾債券指數，利用槓杆來增加回報，並希望發行人不違約。
但如今想要克服這一難題並沒有多大難度，买短債就可以實現目標。截至本周二，6個月期國庫券的收益率已經接近5.6%。
而面對美聯儲“更長期高息”的立場，Gundlach認爲，這成爲目前一項重大挑战，在經濟中已有所顯示，其中“股市已經明白了這一點”。
考慮到“距離10年期美債收益率突破5%已經不遠”，Gundlach認爲“這將會是一個衝擊”。
標題：如何躲避“美債風暴”？高盛：機構們都在做這個交易
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