獨家！華夏幸福，最新200億元“置換帶”化債方案曝光！國資擬參與！

化債走過3個年頭的華夏幸福，近日擬在其《債務重組計劃》中推出新的“置換帶方案”。

證券時報記者獨家獲悉，該方案擬引入廊坊市屬國企承接部分金融債權人的債務，作爲條件，這些金融債權人須向廊坊市屬國有企業或其指定主體提供新增融資。

本次實施置換帶的債務規模預計200億元左右，最終以參與置換帶的金融債權人和廊坊市屬國有企業雙方確認的結果爲准。

公司在方案中表示，該方案履行的效果，對參與置換帶的債權人而言，存量債務由更具備清償能力的廊坊市屬國有企業承接；對未參與置換帶的債權人而言，包括“兌抵接”在內的公司債務金額整體實現壓降，現金兌付比例得到提高。

債權人可結合自身情況自愿選擇是否參與《置換帶方案》。

“置換帶方案”近日下發

10月19日，華夏幸福發布《關於債務重組計劃之置換帶方案的通知公告》，稱自2021年10月8日披露《華夏幸福債務重組計劃》以來，公司金融債務重組工作有序推進並已取得了階段性成果。 爲爭取進一步妥善清償債務，保障債權人利益，公司擬在《債務重組計劃》的基礎上，貫徹“不逃廢債”原則，結合實際情況，優化置換帶方案，並制訂《華夏幸福債務重組計劃之置換帶方案》。

根據《債務重組計劃》中關於“置換帶”的相關安排，公司擬通過出售資產置換債務的方式，由收購方有條件承接相應的由公司統借統還的金融債務，置換後的債務展期、降息，具體置換方式由相關方具體協商。

公司公告稱，《置換帶方案》的具體內容公司已於近日郵件通知各金融債權人，若沒有收到通知或者對《置換帶方案》有任何疑問可聯系公司或受托管理人。債權人可結合自身情況自愿選擇是否參與《置換帶方案》。

證券時報記者獲得的一份《華夏幸福債務重組計劃之置換帶方案》中，顯示了更多的置換細節：廊坊市屬國有企業擬最終承接置換帶資產及部分金融債務。參與置換帶債權人的金融債務，擬由廊坊市屬國有企業承接，作爲條件，須向廊坊市屬國有企業或其指定主體提供新增融資。

面向金融債權人且需滿足四個條件

華夏幸福在方案中表示，通過與廊坊市溝通，廊坊市有意愿選擇一家市屬國有企業參與此次“置換帶”事宜。經雙方協商，由公司提供部分資產(“置換帶資產”)用於實施置換帶，廊坊市屬國有企業擬最終承接置換帶資產及部分金融債務。參與置換帶債權人的金融債務擬由廊坊市屬國有企業承接，作爲條件，須向廊坊市屬國有企業或其指定主體提供新增融資。新增融資後續可以對地方政府、國有企業予以支持，從而可以形成對公司保交樓、安置房及產城運營等支出的額外資源支持。

本次實施置換帶的債務規模預計200億元左右，對應匹配的置換帶資產主要包括項目公司持有的應收账款、固定資產等。

參與置換的債權人應爲金融債權人，參與置換帶的債權人須向廊坊市屬國有企業或其指定主體發放新增融資，新增融資以及存量融資應需滿足4個條件： 一是新增融資額度爲債權余額的1倍；二是融資期限爲8年；三是融資利率以金融機構中標報價爲准，但不得高於3.85%；四是就存量融資的金額等情況，合作金融機構應事先與華夏幸福確認一致。

即將進行債權人遴選

一位華夏幸福的債權人對記者表示，已經聽說了這個方案，但是目前華夏幸福的工作人員還未與其聯系。

據悉，廊坊市屬國有企業屆時將通過華夏幸福或金融機構債委會工作組發布遴選通知。

根據方案，廊坊市屬國有企業將根據債權人提出的融資條件，公开擇優選擇合作對象。方案體現“機會均等，不逃廢債”。即華夏幸福所有金融債權人均有權參與，不論其是否已籤署《債務重組協議》。

“集中徵集，擇優選擇”。爲保障債權人公平參與選擇，公司將向全體金融債權人發送廊坊市屬國有企業發布的《關於遴選交易合作金融債權人的公告》,由廊坊市屬國有企業根據債權人提交的參與方案，擇優選擇合作對象暨置換帶債權人。未參與置換帶的債權仍按照2021年《華夏幸福債務重組計劃》方案和已籤署的《債務重組協議》執行清償安排。

“全部置換，不可拆分”。參與置換帶的債權必須100%參與，不得將同一筆債權拆分額度參與置換帶。

實施效果方面，《置換帶方案》系對2021年《華夏幸福債務重組計劃》項下置換帶清償的細化，可爲債權人提供更加靈活的清償方式。

置換帶實施後，華夏幸福不再爲存量融資的債務人，相關金融債務不再參與930方案項下“兌抵接”等清償安排。

對參與置換帶的債權人而言，存量債務由更具備清償能力的廊坊市屬國有企業承接。對未參與置換帶的債權人而言，包括“兌抵接”在內的公司債務金額整體實現壓降，現金兌付比例得到提高；對公司而言，有利於公司更好地落實保交樓、安置房任務和維持產業新城等業務可持續經營、更好地執行930方案，持續償還金融債務。

累計未償還債務245億

華夏幸福爆雷始自2021年。

當年10月8日，華夏幸福披露了在省市政府及專班的指導和支持下制訂的《債務重組計劃》，對公司2192億元的金融債務安排了多種方式進行清償：包括賣出資產回籠資金約750億元、出售資產帶走金融債務約500億元、優先類金融債務展期或清償約352億元、現金兌付約570億元金融債務、以持有型物業等約220億元資產設立的信托受益權份額抵償，剩余約550億元金融債務由公司承接，展期、降息，通過後續經營發展逐步清償。

華夏幸福的清償方案較爲清晰，一度被評價爲“自力更生”、“市場化”、“不逃廢債”。

截至2024年9月30日，《債務重組計劃》中2192億元金融債務通過籤約等方式實現債務重組的金額累計約爲人民幣1900.29億元。 公司累計未能如期償還債務金額合計爲人民幣244.71億元。

責編：陳麗湘

校對：陶謙

標題：獨家！華夏幸福，最新200億元“置換帶”化債方案曝光！國資擬參與！

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