人民幣，突然異動！發生了什么？

人民幣匯率突然跳水。

今日，人民幣匯率持續走低，離岸人民幣兌美元匯率一度跌破7.12關口，日內跌超350點；在岸人民幣兌美元匯率跌逾300點。

早間，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價爲1美元對人民幣7.0830元，貶值107基點。分析人士認爲，人民幣匯率的這一波下跌主要原因是美元持續走強，由於美聯儲大幅降息的預期落空，使得美元相對其他貨幣迅速走強，美元指數已經抹去了大約兩個月的跌幅。

對於後市波動，分析機構認爲，人民幣匯率後期走勢將取決於後續財政政策的出台力度。綜合國內外形勢分析，預計年內人民幣匯率將維持雙向波動的震蕩走勢。

人民幣跳水

今日，人民幣匯率持續走低，離岸人民幣兌美元匯率一度跌破7.12關口，日內一度跌超350點；在岸人民幣兌美元跌逾300點。截至14:30，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別報7.1155、7.1279。

消息面上，10月15日早間，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價爲1美元對人民幣7.0830元，貶值107基點。

拉長周期來看，10月以來，人民幣匯率持續走低，截至發稿，離岸人民幣兌美元匯率月內累計已跌超1200點。而在此前，人民幣匯率一度漲破“7”，最高升至6.9707。分析人士認爲，人民幣匯率的這一波下跌主要因是美元持續走強，並不代表人民幣出現內在貶值壓力。

民生證券研報指出，宏觀維度上，美元指數偏強是匯率偏弱的主因，實際上人民幣對除美元外的其他貨幣仍在升值。

而美元的走強主要由於市場對美聯儲降息前景的預期變化。在此之前，市場一度預期美聯儲將在11月再降息50個基點。但包括就業、通脹等一系列數據令這一預期迅速降溫，目前美聯儲11月降息25個基點的概率已升至95.6%。

大幅降息的預期落空，使得美元相對其他貨幣迅速走強，重新升值。

當地時間10月14日，美元延續上周的漲勢，洲際交易所DXY美元指數上漲0.3%，已經抹去了大約兩個月的跌幅；《華爾街日報》美元指數上漲0.4%，也上漲至今年8月份的水平。

與此同時，美聯儲最有影響力的高官之一、理事克裏斯托弗·沃勒在最新的講話中表示，美聯儲未來降息需要“更加謹慎”。沃勒暗示，未來降息幅度將小於9月份的大幅降息。這番表態進一步增加了美聯儲11月降息25個基點的概率。

分析人士指出，如果美聯儲降息力度減弱，美元指數大概率將保持階段性強勢。市場此前過度押注降息交易，當前美元的走強，降息交易頭寸持續反轉。

其實，從其他貨幣走勢來看，強勢美元的影響尤爲明顯。10月14日，美元兌印度盧比匯率一度升至84.205，創歷史新高；歐元區等其他主要經濟體的經濟表現和貨幣政策預期相對較弱，也導致歐元等貨幣持續走低。

後市怎么走？

當前國內外經濟形勢復雜多變，人民幣匯率正處於多方因素交織的影響之下。短期內，人民幣貶值壓力可能依舊存在，中期來看，人民幣匯率保持基本穩定具有堅實基礎。

民生證券認爲，一方面，海外對於美聯儲降息的預期可能向“軟着陸”方向修正，會支持美元指數走強，這對人民幣匯率會形成一定壓力。此外，即使今年四季度經濟基本面改善，但考慮到潛在的出口降速、地緣政治、關稅摩擦的風險，匯率也難以持續偏強。綜上而言，人民幣匯率年內或仍維持在窄幅區間內波動。

展望後市，有機構分析稱，從中長期來看，人民幣匯率保持基本穩定具有堅實基礎。近期一系列利好政策出台，將有效支持實體經濟。從政策空間來看，相關部門有能力繼續保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。央行曾多次強調，堅持市場在匯率形成中的決定性作用，保持匯率彈性。市場參與者要堅持風險中性理念。金融機構、企業乃至居民個人都要樹立風險中性理念，不去賭匯率方向。

央行行長潘功勝此前在國新辦新聞發布會上表示，匯率的影響因素是非常多元的，比如經濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、突發風險事件等。從外部的情況看，受各國經濟走勢分化、美國大選等地緣政治變化、國際金融市場波動等影響，外部環境和美元走勢的不確定性依然存在。從中國國內的形勢看，人民幣匯率還是有比較穩定的堅實基礎。

中國郵政儲蓄銀行研究院的婁飛鵬先生指出，鑑於年底外貿企業通常需要進行結账操作，下半年特別是第四季度，外貿企業的結匯行爲預計會有顯著增加，這對人民幣匯率的支撐作用至關重要。

浙商證券的報告認爲，人民幣匯率後期走勢將取決於後續財政政策的出台力度。綜合國內外形勢分析，預計年內人民幣匯率將維持雙向波動的震蕩走勢。

民生銀行首席經濟學家溫彬認爲，我國出口形勢穩中向好，繼續發揮穩定跨境資金流動的基本盤作用。同時，伴隨着貨幣、房地產、資本市場等一攬子超預期政策出台，市場信心明顯提振，國際投資者加快布局中國資產，亦對外匯儲備規模穩定形成有力支撐，外匯市場將繼續保持平穩運行。

責編：战術恆

校對：陶謙

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