外資奔湧而來

中國一系列重磅利好政策的出台，疊加美聯儲开啓降息周期，點燃了市場投資熱情，外資也紛至沓來。多位頭部私募人士透露，此前對中國市場保持謹慎、猶豫不前的部分大型海外機構，近期通過申購中長期業績穩健的私募基金來增持中國資產。9月下旬更是有近20家量化私募“組團”向外資機構進行產品路演。與此同時，在截至10月2日的一周內，外資淨流入中國市場4億美元，衆多QFII機構更是密集調研A股上市公司。

“中國資產吸引力強勁”，是當下諸多外資機構對A股的最新判斷。在他們看來，在宏觀環境發生改變的情況下，全球機構正在尋找新的投資機會，而中國資產不僅在估值方面更具性價比優勢，而且在政策紅利指引下，結構性機會會持續湧現，後續將成爲全球資金增配的最佳選項之一

中國一系列重磅利好政策的出台，疊加美聯儲开啓降息周期，點燃了市場投資熱情，外資也紛至沓來。

多位頭部私募人士透露，此前對中國市場保持謹慎、猶豫不前的部分大型海外機構，近期通過申購中長期業績穩健的私募基金來增持中國資產。9月下旬更是有近20家量化私募“組團”向外資機構進行產品路演。與此同時，在截至10月2日的一周內，外資淨流入中國市場4億美元，衆多QFII機構更是密集調研A股上市公司。

“中國資產吸引力強勁”，是當下諸多外資機構對A股的最新判斷。在他們看來，在宏觀環境發生改變的情況下，全球機構正在尋找新的投資機會，而中國資產不僅在估值方面更具性價比優勢，而且在政策紅利指引下，結構性機會會持續湧現，後續將成爲全球資金增配的最佳選項之一。

動了：海外資金加速掃貨

“最近‘金主’終於下定決心申購基金了。”滬上某頭部量化私募合夥人向上海證券報記者感慨道。

他所言的“金主”是一家歐美大型外資機構。據悉，今年初該機構便盡調了這家量化私募，重點關注指增策略和市場中性策略產品，但由於市場震蕩調整，該機構一直在猶豫，但到了9月下旬決定用真金白銀申購量化基金。

事實上，近期借道私募增持中國資產的外資機構並不是僅此一家。

北京某大型主觀多頭策略私募相關人士透露，9月以來外資機構對該公司產品進行了淨申購，而且能夠感受到潛在客戶對中國資產的興趣明顯提升，前來咨詢中國市場和公司產品的客戶增多。

多位私募人士還透露，9月下旬近20家量化私募機構參加了渠道組織的新加坡、香港兩地路演，其中不乏百億級量化私募。參加路演的資金方既有大型的國際機構投資者，還有老牌的主權投資機構。

除了借道私募基金，外資湧入中國市場還體現在資金流動上。

9月24日國內出台一系列政策“組合拳”後，A股和港股均經歷了一輪強勁反彈行情。截至10月10日，上證指數和恆生指數自9月24日以來分別上漲20.12%、16.47%。

在此過程中，海外資金加速進場。華鑫證券研報表示，在截至10月2日的一周內，主動型外資淨流入中國市場4億美元，是近1年首次出現淨流入；被動型外資淨流入58億美元。據ETF.com統計，9月24日至10月4日，美國5只規模居前的專注於投資中國股票的ETF，共獲得45.7億美元的資金流入。

與此同時，自9月24日以來，北向資金的成交額也明顯放大。興業證券研報顯示，9月24日至9月30日，北向資金累計成交超1萬億元，佔全A成交額的比例爲14.7%。10月8日，北向資金成交5101.01億元，佔滬深兩市總成交額的14.78%；10月9日，北向資金成交3934.54億元，佔滬深兩市總成交額的13.38%。據摩根資產管理統計，9月1日至9月23日，北向資金日均成交金額僅爲934.51億元。

另外，部分外資機構“掃貨”個股的蹤跡近期也被曝光。

10月2日，香港聯交所披露的資料顯示，9月26日，摩根大通增持中國平安3986萬股H股。此次增持後，摩根大通對中國平安H股的最新持股數量爲6.17億股，最新持股比例爲8.28%。

10月3日，港交所披露的資料顯示，摩根大通於9月27日分別买入中國太保H股2.67億港元、比亞迪H股17.91億港元、青島啤酒H股2.42億港元。

變了：中國資產成了“香餑餑”

外資加碼布局中國資產背後，其實是美聯儲开啓降息周期下，全球資金开始尋找新的投資機會。在外資機構眼中，從全球範圍內來看，當前中國資產具有明顯的性價比優勢。

富達分析稱，根據EPFR數據，截至9月底，海外無論是主動型基金或被動型基金都顯著低配中國股票。目前主動型資金對中國股票的配置比例爲5%，處於歷史低位，而歷史高位爲近15%。長期以來，對衝基金和機構投資者一直低配中國市場。最近中國多部委聯合發布的穩增長政策提振了市場情緒，使得空頭承受巨大壓力。

“我們認爲，中國A股的吸引力還將持續。目前中國市場的估值仍位於歷史低位，同時也低於海外大多數主要市場的估值水平，而且仍有大量來自亞洲、美洲、歐洲等國際投資者低配中國市場的資金需要再平衡，或會助推A股市場持續反彈。”富達稱。

“在當前的經濟環境下，相較於其他主要經濟體，中國展現出更強的吸引力。中國經濟正逐步擺脫傳統的增長模式，邁向高質量發展的新階段。以新產業、新業態、新模式爲主的新質生產力帶來新的增長動能，爲資本市場孕育了更多優質投資機會。”摩根資產管理表示。

同時，摩根資產管理對中國資產反彈的可持續性也較爲樂觀。其認爲，在政策預期提振、資金面改善以及市場情緒回暖的共同推動下，A股市場活躍度顯著提升。在經歷了一段時間的調整後，核心資產的估值得到了顯著的修復，但是主要寬基指數的估值目前仍處於歷史中位數附近，未來仍存在進一步上升的空間。

摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰也表示，政策的連續出台極大地提振了市場信心。可以看到，許多外資機構對中國股市的樂觀預期持續升溫，並將中國股票的評級上調。“在美聯儲降息的推動下，我們確實看到了中國股市的投資機會，中國資產有望成爲全球資金增配的優選”。

景順中國內地及香港地區首席投資總監馬磊表示，在國慶黃金周期間，國內旅遊、消費和房地產銷售呈現積極勢頭。“我們認爲，近期宣布的一系列穩增長政策將提振經濟。在此背景下，我們對中國股市的長期前景積極看好”。

看了：密集調研 布局潛力賽道

樂看中國資產的外資機構，關注哪些投資機會？

Choice數據顯示，三季度以來，淡馬錫、紅杉資本、貝萊德、高盛、摩根士丹利等知名機構頻頻出現在多家半導體類上市公司的調研名單中。

比如，淡馬錫、高盛等機構密集調研瀾起科技，重點了解其在人工智能領域的战略布局；樂鑫科技則吸引了包括貝萊德、施羅德、野村投資在內的多家機構調研，他們關注公司業績的可持續性；盛美上海則因其在清洗設備領域擁有優勢技術，引來了花旗、摩根士丹利等多家外資機構前來調研。

另外，截至10月7日，近一個月QFII機構合計參與120次上市公司調研活動，合計138家上市公司接受了調研。從其調研標的來看，寧波銀行、晶澳科技、隆基綠能、國光股份、安琪酵母、奧普特、銳明技術、神州數碼、埃夫特、匯川技術、工業富聯和石基信息等受到關注。

貝萊德先進制造一年持有混合基金經理鄒江渝分析稱，展望後市，市場在經歷前期快速普漲之後，波動大概率會加大，在市場波動中有扎實基本面的公司會更有韌性，後續將不斷評估風險收益比和估值的安全邊際，把握基本面扎實的優質標的投資機會。從行業角度來看，貝萊德會重點關注三大投資機會：一是科技浪潮下的人工智能算力和應用領域；二是高端裝備以及材料、能源產業轉型；三是政策持續發力下，有望受益於經濟和消費復蘇的行業。

某大型外資機構基金經理也坦言，展望四季度，A股和港股的波動率大概率會增加，後續投資主线可能從“超跌股”向三個方向轉移：一是三季度業績超預期的投資機會；二是受益於財政政策發力的行業；三是“十四五”規劃末期有望迎來“趕工效應”的板塊機會。

標題：外資奔湧而來

地址：https://www.vogueseek.com/post/93540.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。