財富“騰挪”風起：有人賣掉大額存單，有人贖回銀行理財，有人賣黃金｜“牛”從何來

經濟觀察報 記者 劉穎 新一輪居民財富“騰挪”正在上演嗎？

在國慶假期前，股市經歷了近一周的急速上漲行情，“全民看股炒股”的氛圍迅速蔓延。

李淼發現，原本討論“哪家銀行存款利率高”“如何搶購大額存單”的存款群，突然轉成了討論“今天你加倉了多少？”“怎么开通股票账戶”“還要什么大額存單，每天百分之二的收益就夠了”“牛回，速歸”等與股市相關的話題。

多家銀行APP大額存單區中，原本“一單難求”的大額存單一度刮起了“轉讓潮”。3年期、剩余期限超過800天的轉讓單頻繁出現，部分存款人爲快速轉手，甚至愿意讓渡部分利息給被轉讓者。

股市的上漲也引發了銀行理財產品的連鎖反應。國慶假期前，多位銀行理財客戶經理在社交媒體發帖稱，很多客戶希望贖回理財，投身股市。假期歸來第一天，不少銀行的理財產品更是觸發了超額贖回機制。

然而，股票並非只漲不跌。近日的股市震蕩讓許多投資者感到不安，一些剛剛籌集到錢、开好股票账戶但未入局的人开始猶豫是否進場。李淼所在的存款群也开始討論是否清倉股市，重新購入大額存單。

賣掉了大額存單

國慶假期前後兩周，是陳雲雲近來最焦慮的時間。

9月24日前後，陳雲雲身邊的“老股民們”告訴她，趕緊入手股市。面對他們的建議，她有些心動。

俗話說“喫過糖的人才知道有多甜。”“90後”的陳雲雲並不是毫無經驗的投資新手，盡管從未直接入過股市，但买過基金。4月14日，她投資了一只原油基金，小賺一筆後將資金轉投到3.35%利率的大額存單中。

手中的30萬元大額存單是陳雲雲在早8時准時蹲守了多日才搶到的，加之手中只有部分生活備用金，因此，面對股市誘惑時，她仍然十分猶豫。

9月23日至9月27日，受政策組合拳刺激，股市迎來了高光時刻。

9月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發布會上宣布多項重磅政策，包括降低存款准備金率和政策利率、降低存量房貸利率、創設新的貨幣政策工具支持股票市場穩定發展等。9月26日，中央政治局會議提出，要加大財政貨幣政策逆周期調節力度，要努力提振資本市場。

政策利好引發市場熱情持續高漲。9月30日，A股三大指數高开，开盤35分鐘成交額便突破1萬億元。

陳雲雲身邊的“老股民們”在此期間紛紛獲利。有投資者曬出自己的收益：100萬元本金進出幾次就賺了20萬元。有人甚至准備加槓杆入市，節後繼續“大幹一場”。

9月30日，陳雲雲終於用手中的生活備用金加倉了恆生科技ETF（交易型开放式指數基金）。“還是沒忍住在大漲行情下加倉成交，本來要买滬深300ETF，奈何一路狂飆根本沒機會成交。”陳雲雲說。

股市的強勁表現帶動了券商开戶數量的激增。60多家券商公司表示假期不休息。以海通證券爲例，其公开數據顯示，行情啓動前後，公司新增开戶數增長超過3倍；投資者的業務咨詢數量也急速提升，其中账戶類咨詢增長5倍以上，密碼找回類咨詢增長6倍以上，开戶類咨詢增長4倍以上，兩融（融資融券）類咨詢增長2倍以上。

10月7日晚間，多家券商APP推送了10月8日三方轉账安排的通知，多家銀行支持的三方轉账的時間大幅提前，最早提前至7:30。

市場情緒高漲之時，陳雲雲的焦慮也到達了頂點。

陳雲雲在社交平台發帖詢問：“大額存單要不要賣？節後計劃加倉大A、H股，目前有3.00%和3.35%利率的大額存單，要不要轉讓？”

在這條帖子下方的評論區，有人回復：“沒必要，在A股散戶賺不到錢，你可以懷疑老股民的技術，但是你要想想爲什么那些老股民勸身邊人不要炒股，或許三年大額存單利息不足以支付一天在A股的損失。”

10月8日，國慶假期後的第一個交易日，陳雲雲還是賣掉了她的高利率大額存單，轉而加倉了滬深300ETF。

10月9日，A股三大指數开盤均大幅低开，上證指數失守3300點，滬深京三市個股近5000只下跌。

陳雲雲反而覺得不那么焦慮了。“看現在政策走向。不管是不是‘倒車接人’，我覺得長期依然看好。”陳雲雲說。

從理財到股市

“爲了炒股把包都賣了。”二奢主播恩迪發現，近期有幾個客戶因爲炒股而來賣奢侈品包。恩迪的一位客戶稱，近期股市火熱，受到周邊朋友的影響，她把家裏不常背的奢侈品包都拿過來賣掉進場炒股。“但只是少數，基本（客戶）賣的都是闲置包。”恩迪說。

股市的情緒波動也對黃金積存金等理財產品產生了影響。不少投資者在兩周內贖回了部分理財產品資金，轉而投向股市。

國慶假期前，某平台黃金積存金的討論區中，有不少人發問：在哪裏开通股票账戶，網上還是營業廳，多久开戶？一些人稱，自己准備出清部分黃金，假期結束後將資金轉入股市。

長期以來憑借“低進高出”獲利的資深黃金積存金玩家秦素，9月26日凌晨將自己持有的1929克黃金悉數售出。“當初买的時候急，現在賣出也急。”秦素說。

國慶假期期間，秦素首次开通了中信證券的账戶。根據中國證券登記結算有限責任公司（中國結算）的安排，10月1日至10月8日期間提交的新开證券账戶申請，自10月9日起可用於交易。

根據交易規則，秦素在10月9日才能正式开始交易。10月8日，他將自己剩余的黃金積存金賣出。當天，他在社交媒體上發帖稱，股票账戶已經开通，希望自己的黃金盡快解套，不要耽誤自己“辦大事”。

10月9日收盤，A股市場合計成交額爲29673億元，雖不及前一日，卻仍然保持在高位。不過，首次入場便希望大獲全勝的秦素，手握資金卻起了猶豫。

理財產品的贖回在10月8日迎來高潮，一些銀行的理財產品甚至觸發了超額贖回機制。

10月8日，多位浦發銀行用戶表示，其購买的理財產品觸發了巨額贖回機制，導致暫時無法贖回。當日，平安銀行也發布公告稱，因已墊支的金額達到設定的墊支金額（即客戶快速贖回申請總額度超過限額），產品管理人暫停了“零活寶”業務、天天成長C系列及平安理財旗下其他現金管理類理財產品的快速贖回與消費支付服務，預計10月9日0時恢復正常。

此前，興業銀行也曾公告，因快速贖回申請總額度超過設定的限額，擬自9月30日起暫停提供天天利業務、天天寶業務及現金管理類理財產品的快速贖回服務。

據了解，巨額贖回是當日理財產品贖回達到其規模的10%時所觸發的機制。這與個人贖回的金額無關，通常在月底或月初較易出現。巨額贖回讓理財經理們承壓，多位銀行理財經理在社交媒體發帖稱，贖回難、壓力大。

招銀理財等多家理財公司在其官方微信公衆號上發布了對近期A股市場行情的解讀。以招銀理財爲例，其在10月10日發表《A股波動加大，盤點中性策略的回撤原因與投資建議》稱，對於已經持有產品的投資者，需要了解的是，基差的波動雖然會影響中性策略的短期淨值表現，但這並不改變策略在建倉時鎖定的長期對衝成本，其與投資損益相關度較低。隨着基差收斂，產品淨值也會逐步修復，正如當前淨值回升的表現。因此，在面對基差擾動引發的浮虧時，建議已持有的投資者不必急於贖回承受損失，而是可以考慮繼續持有，等待基差回歸與淨值修復。

財富流轉，保持理性

隨着股市急漲後的調整震蕩，李淼的存款交流群中分化出了三類人：一類是國慶假期後還堅持將自己的大額存單轉讓進場炒股的人；一類是在國慶假期前將股票账戶清倉後重新購入大額存單的人；另一類則是因近期股市震蕩出清账戶，購入大額存單的人。

李淼所在的存款群中，有人提到自己走出股市，重新購入了大額存單，並感嘆“人還是得賺認知以內的錢”。

甘世豹是一個入市十年的“老股民”，平時關注財經新聞與政策動向，曾參與白銀現貨交易。9月20日前，他賣出了手裏現存的白銀，加上手裏的現金，加倉了證券板塊和電子板塊，至今仍在持倉。

葉先生同樣是一位長期在股市中博弈的“老股民”。他在2004年就已开立股票账戶，經歷了2007年的牛市行情，至今手握千萬元級別的資產账戶。盡管市場情緒高漲，他卻並未調整自己的倉位和配置。他表示，身邊的人也沒有因爲近期密集出台的新政而產生明顯的資金流動變化。他認爲，股市沒有只漲不跌的規律，少數人拿生意周轉資金進行短期炒作，但大多是玩短线，還是“落袋爲安”比較好，“只买能看懂的（股票），不掙認知以外的錢。”

此前，由於股市樓市持續走低，居民苦於缺乏更好的投資渠道，大量資金被存在銀行賺取利息，相對高利率的大額存單成了“搶手貨”。而隨着股市向好，一些人开始“跑步進場”。多家大型券商陸續致信新入市的投資者，提醒他們不要急於一時，不要孤注一擲。

10月9日晚，東方財富證券致信新入市投資者，提到在假期期間，开戶申請量激增，“80後”“90後”成爲主力軍，其中也有不少“00後”的身影。盡管近期行情火爆，但在火爆背後，也難免出現劇烈震蕩。這種狂漲暴跌的現象正是牛市行情的特徵之一。2007年和2015年也都曾經出現過類似情形。許多剛入市的新股民由於缺乏熊市經歷，對風險認識不足，出於對短线收益的追求而選擇加槓杆操作。一旦行情出現波動，容易遭受比較大的本金損失。

中金公司最新研報提示，經過連續兩周的快速上漲後，市場情緒已經明顯透支，接近2023年初的高點水平。“市場接下來的走勢，也更加取決於後續政策尤其是財政發力的力度與速度。”

（應受訪者要求，李淼、秦素爲化名）

標題：財富“騰挪”風起：有人賣掉大額存單，有人贖回銀行理財，有人賣黃金｜“牛”從何來

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