銀行存款跑步入股市？3.15%大額存單現轉讓潮

據中國工商銀行數據，9月27日其銀證轉账淨值指數飆升至7.04，創下2021年以來三年半的新高

文｜《財經》記者 陳洪傑

編輯｜袁滿

“不是我不明白，這世界變化快。”幾天前，年利率3%的大額存單還一單難求，而現在卻一百八十度大轉彎，出現了轉讓潮。

9月29日上午，一家民營銀行手機App（智能手機的第三方應用程序）中的轉讓區有近60單5年期、利率爲3.15%的大額存單。這些產品的剩余期限多在4年11個月以上，這意味着一些儲戶持有時間不足1個月，甚至最短爲2天。

在一些股份制銀行的轉讓區內，同樣出現了大量的待轉讓大額存單。“我之前想撿漏，但轉讓的存單很少，沒機會，現在存單的數量多了數倍。”一名儲戶稱。

“在利率不斷下行的大背景下，出現這樣的跡象確實反常。由於商業銀行的存款數據按月更新，因此目前還無法看到全量的存款數據變動情況，但是推測應該和資金進入股市密切相關。”金融監管資深專家周毅欽稱。

據中國工商銀行數據，9月27日其銀證轉账淨值指數飆升至7.04，創下2021年以來三年半的新高。“這也直接說明了大量資金正在跑步入市。”周毅欽表示。

9月27日收盤時，上證指數漲2.88%報3087.53點，深證成指漲6.71%報9514.86點，創業板指漲10.00%報1885.49點。

行業人士稱，從資產多元化配置的角度，適度增大對權益資產配置比例是合適的選擇。在星圖金融研究院副院長薛洪言看來，需要注意的是，權益資產波動性較大，存款人需要調整自身風險偏好，並做好長期投資的准備，應循序漸進進行操作，逐步積累經驗，初期不宜投入太多資金。

大額存單轉讓潮

“9月初开始，我每天早晨守着某銀行App，等待大額存單的开放時間，搶了好久才买到3.15%的產品，但今天上午打开手機App一看，轉讓區內大部分爲3.15%大額存單，壓根不需要搶。”儲戶李先生（化名）稱。

上述銀行轉讓區內的大額存單期限多在4年以上，大部分超過了4年11個月。也就是說這些大額存單的購买日期集中在9月。

同樣，在國有大行和全國性股份制銀行的大額存單轉讓區內，轉讓存單也逐漸多了起來，不過利率較低，短期及長期限的均有，已經供過於求。

爲何在很短的時間內，大額存單從火爆走向了“落寞”？薛洪言表示，與股市大漲、吸引力增大有很大關系。單從存款角度看，考慮到新一輪存款降息在即，在降息前轉讓大額存單是不理性的，唯一合理的解釋是改變資金用途，存單轉讓獲得的資金不再买入新的存款。從資產配置的角度看，近期只有權益資產收益率預期大幅提升，因此可以合理推斷，資金流出大額存單後，大概率會流向資本市場。

9月27日，A股（人民幣普通股票）繼續保持全线上漲態勢，截至收盤，上證指數漲2.88%報3087.53點，深證成指漲6.71%報9514.86點，創業板指漲10.00%報1885.49點，萬得全A指數漲4.83%，5221只個股上漲，全市場成交14562億元。在此前的9月24日-9月26日，A股已連續三個交易日全线上漲。上證指數分別收漲4.15%、1.16%、3.61%。

收益飆升的股票與大額存單以及銀行理財形成鮮明對比。根據融360數字科技研究院監測的數據，2024年8月，發行的大額存單3個月期平均利率爲1.62%，6個月期平均利率爲1.81%，1年期平均利率爲1.91%，2年期平均利率爲2.12%，3年期平均利率爲2.43%，5年期平均利率爲2.39%。和上個月相比，大額存單各期限平均利率均下跌，3個月跌幅爲4.8BP（基點），6個月跌幅爲6.5BP，1年跌幅爲9.9BP，2年期跌幅爲14.9BP，3年期跌幅爲9.3BP。

銀行理財的收益率吸引力也不高。據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場半年報告（2024年上）》顯示，截至2024年6月末，銀行理財市場存續規模28.52萬億元，上半年累計新發理財產品1.54萬只，募集資金33.68萬億元，上半年理財產品平均收益率爲2.80%。

周毅欽提醒，在近期股市大漲之後，大量投資者蜂擁而至，但不可忽視的是，股市的波動性較大，特別是在市場情緒極具高漲時，風險可能迅速積累，投資者應樹立理性投資的理念，量力而行，不要被市場短期的高收益誘惑所迷惑，密切關注市場動態，及時調整好投資策略。

存款定期化不易扭轉

近兩年，受經濟環境、投資環境影響，居民儲蓄意愿明顯提升，銀行存款呈現定期化的趨勢，加劇了銀行負債端的成本。

萬得顯示，在2023年23家上市銀行相關數據中，定期存款余額共計爲99.36萬億元，較2022年的82.57萬億元，同比增長了16.8萬億元，增幅爲20.33%。這23家上市銀行在2023年的個人定期存款余額增速尤爲迅速，爲57.75萬億元，同比增長了22.28%；公司定期存款余額爲41.61萬億元，同比增長了17.72%。

“僅憑幾天的股市大漲，不會在短期內改變存款定期化的趨勢，只有長期、穩定、健康的股市才有可能對商業銀行存款起到一定的分流作用。”周毅欽表示，另外還要特別防範股市的大起大落，在吸引大量新老股民入市後，如果出現大波動，投資者再度“受傷”，反而會強化存款的定期化和長期化趨勢。

薛洪言稱，對銀行來講，資金從存款流入股市仍是局部現象，且考慮到資本市場波動性大，單邊上漲行情很難持久，存款資金流入股市也是階段性現象，不會改變銀行存款定期化、長期化的趨勢。

“長期來看，隨着中國經濟轉型升級和資本市場不斷優化投融資結構，資本市場若能走出長牛慢牛行情，則居民理財習慣會慢慢從存錢轉向存股，存款資金入市有很大概率會成爲長期趨勢。”薛洪言認爲。

普通人如何做好財務規劃？薛洪言建議，考慮到存款降息仍是中期趨勢，理財預期收益率也會不斷向下調整，要提前做好准備，在降息來臨前提前鎖定高息存款，或者積極進行多元化配置。

責編 | 張雨菲

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