資管周報：券商資管上半年成強勢業務；“中靜系”9億債券逾期

▼熱點導讀

頭部保險資管上半年盈利穩中有升，但業內普遍擔憂下半年壓力增大，“股票和債券都有挑战”

券商資管排位出爐，26家收入增速爲正，成強勢業務，“上半年賺到了全年的錢”

華融信托正式更名爲興寶信托

“中靜系”9億債券逾期，曾“突襲”參股銀行股東大會要求提高分紅未果

▼資管要聞

日收益虧損、月收益率下滑 債市震蕩部分銀行理財淨值波動明顯 投資者是去是留？

近日，債市波動下部分固收類理財產品淨值出現明顯回撤，再次引發市場關注。有投資者反映，繼8月12日部分銀行理財單日出現負收益後，8月底左右，銀行理財淨值再現明顯回撤，整個8月收益率明顯下滑。

債市波動，主投債券類資產的固收理財不可避免會受到影響。今日，一位股份行理財經理對財聯社記者表示，8月債券市場調整，理財收益受到短暫影響。不過，9月以來債券投資方向的理財和基金淨值已現普遍上浮。

銀行理財子公司規模增長強勁，招銀、興銀理財規模居前

據界面新聞報道，2024年上半年，上市銀行理財子公司的業績表現呈現回暖趨勢，淨利潤和產品管理規模普遍增長。Wind數據顯示，20多家銀行理財子公司中，有11家管理規模超過1萬億元，6家淨利潤超過10億元。其中，招銀理財以14.47億元的淨利潤領先，而浦銀理財淨利潤同比增長136.49%，表現最爲突出。盡管整體業績向好，但部分理財子公司如民生理財、上銀理財等淨利潤同比出現下降，跌幅最大的超過50%。分析認爲，這種分化可能是由於不同理財產品的市場表現和各理財子公司在運營效率、成本控制方面的差異所致。

頭部保險資管上半年盈利穩中有升，但業內普遍擔憂下半年壓力增大，“股票和債券都有挑战”

多家保險資產公司中報披露上半年盈利穩中有升，但業內人士認爲下半年行業壓力仍然較大。多位保險資管內部人士向財聯社記者表示，受益債券市場表現上半年各機構投資業績有所提升，但接下來行業整體仍面臨較大壓力。尤其提到股債市等權益類資產表現可能會迎來新挑战，後續比較考驗機構投資能力。此外，有業內人士指出，當前“非標（產品）也不太投得出去”。

券商資管排位出爐，26家收入增速爲正，成強勢業務，“上半年賺到了全年的錢”

上市券商2024年半年報披露已結束，在經紀、投行業務大幅下滑的背景下，資管業務反而成爲半年報中的業績亮點。整體來看，2024年上半年，券商資管業務在“公募+私募”雙輪驅動下，呈現出積極的發展態勢，其中固收類產品發揮了重要作用。

財聯社記者根據各家券商半年報梳理後，發現上半年各家券商資管業務的體現出以下四個特徵：一是證券公司多方提升資管業務，不斷豐富產品布局和銷售渠道建設，建立差異化競爭優勢，推進資產管理業務高質量發展。二是部分券商加強資管業務與財富管理業務協同，服務居民財富管理需求能力正穩步提升。三是從銷售路徑看，各家券商在銀行代銷業務及機構委外業務合作、發展機構客戶上皆有所提升，對券商業務規模增長及項目合作也起到助力作用。四是券商打造差異化競爭、構建特色資管業務品牌成爲今年多家券商資管業務核心發展方向，部分券商通過申請資管子及公募業務牌照、推出多元化產品线來達成這一目標。

今年以來新基金發行規模超7700億元 三類產品表現亮眼

據上海證券報，今年以來，公募新基金發行規模超7700億元，遠超去年同期水平。從新基金發行看，ETF密集上新，債券基金爆款頻現，REITs發行提速。數據顯示，截至9月4日，今年以來新成立的基金數量爲798只，發行總規模爲7751.8億元。而去年同期共成立793只基金，發行總規模爲6698.34億元。從新基金成立情況看，三類產品表現搶眼：一是穩健型產品受追捧，多只債券基金發行規模超60億元。其中，中信保誠中債0-3年政金債指數、鑫元啓豐債券、嘉實中債綠色普惠主題金融債券優選指數等發行規模均在80億元左右。除了純債基金以外，安信長鑫增強債券、泰康穩健雙利債券等二級債基發行規模也達到80億元。

私募證券機構堅持長期投資理念 爲資本市場引長錢、聚活水

據證券日報，爲深入學習貫徹黨的二十屆三中全會精神，進一步全面深化資本市場改革，近日證監會黨委書記、主席吳清在北京召开專題座談會，言辭中對私募基金等機構投資者合力推動資本市場健康穩定發展寄予厚望，並特別強調“持續壯大买方力量”“幫助投資者獲得合理回報”“更加成爲市場運行的‘穩定器’和經濟發展的‘助推器’”……

私募新規落地滿月“衆生相”： 從展業迷茫走向抱團取暖 仍顧慮行業發展空間有多大

據證券時報， 8月1日出爐的《私募證券投資基金運作指引》至今已實施滿1個月，對相關業態形成的影響仍在持續。尤其是有關私募淨值披露的規定，影響顯著。專業機構投資者、中小型私募、第三方私募數據服務平台等首當其衝，大量的淨值抓取、跟蹤、研究、風險識別等頗費思量。根據記者多方了解，過去一段時間內，市場參與主體已從展業迷茫向探索出路、抱團取暖過渡。

8月股票投資類信托成立規模腰斬 債券類增速放緩 什么原因？

與7月資產管理信托市場發行、成立規模雙雙上行不同，第三方最新統計數據顯示，8月資產管理信托發行、成立規模雙雙遇冷，標品信托成立規模繼續升溫，但增速放緩。其中，債券投資類信托產品的資金募集規模繼續上漲，而股票投資類產品成立規模則下滑超五成。

信托行業人士對財聯社記者表示，8月資產管理信托市場熱度降溫，非標類信托產品的發行成立下滑是主要原因，而標品信托產品發行成立表現相對穩健。另外，8月股市、債市行情不佳，對標品信托類業務的募集有一定影響。在市場波動加大的背景下，投資者對穩健收益的需求增加，推動了固收類信托產品的成立規模繼續增長。

▼機構動態

又見銀行系信托公司換帥，李軍獲准出任建信信托董事長，年內11家信托機構迎來新掌門

又見頭部信托公司換帥！9月6日，北京金融監管局公示批復文件顯示，核准李軍建信信托有限責任公司董事、董事長的任職資格。據記者統計，今年以來已有11家信托公司更換了董事長，涉及中信、平安、興業、建信等頭部機構。

國泰君安與海通證券官宣合並 證券業“超級航母”呼之欲出

9月5日晚，中國資本市場、證券行業迎來具有標志性意義的重大事件。國泰君安、海通證券雙雙發布公告：同步停牌謀劃重大資產重組。本次國泰君安證券、海通證券的合並，是新“國九條”發布以來頭部券商合並重組的首單，也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合並、上市券商A+H最大的整合案例。

證監會接收國聯、民生證券變更主要股東申請

9月5日，證監會披露，已接收國聯證券提交的主要股東或者公司實控人變更申請，同時已接收民生證券變更主要股東或者公司實控人的申請，此外已接收國聯證券專業子公司設立申請。國聯證券發行A股股份購买民生證券99.26%股份並募集配套資金的重大資產重組事項的議案，已於昨日即9月4日獲得公司臨時股東會審議通過。根據程序，後續本次重組項目還需完成監管問詢、上會審核及注冊等環節。

已完成變更！華融信托正式更名爲興寶信托

根據21世紀經濟報道，繼國家金融監督管理總局新疆監管局公告同意華融信托變更名稱後，9月9日，華融信托公告已在烏魯木齊市天山區市場監督管理局完成企業名稱變更登記手續，換發營業執照，變更後的公司名稱爲興寶國際信托有限責任公司。截至發稿，原華融信托官網已變更爲興寶信托。

“中靜系”9億債券逾期，曾“突襲”參股銀行股東大會要求提高分紅未果

據界面新聞，近日，《中靜新華資產管理有限公司公司債券中期報告》顯示，債券“16中靜02”已於2024年8月26日發生逾期。公开資料顯示，該債券發行規模爲9億元，發行機構爲中靜新華資產管理有限公司。

截至2024年6月30日，中靜新華對徽商銀行長期股權投資的账面余額約爲138.37億元，佔中靜新華合並總資產比例爲73.66%。今年6月，“中靜系”曾突襲徽商銀行股東大會，拋出兩項議案，提議大幅提高分紅比例至30%，並追溯至2016年。但根據此後股東大會投票結果顯示，兩項議案均未獲通過。

▼市場跟蹤

上周主要權益指數下跌，大盤指數跌幅更大。上證50下跌3.06%，創業板指下跌2.68%，中證1000、中證2000分別下跌2.62%、2.14%。漲幅靠前的行業板塊是汽車、非銀金融、傳媒，跌幅靠前的是有色金屬、電子、石油石化。

（數據來源：Choice數據，財聯社整理）

上周，10Y國債收益率周度下行3.2bp至2.14%，1Y國債收益率下行5.5bp至1.44%，均再度逼近8月初低點。

（數據來源：Wind數據，財聯社整理）

上周，新成立基金共23只，股票型基金9只，混合型基金7只，債券型基金5只，FOF基金1只，REITs基金1只。新基金共募集194.46億元，較前一周增加123.70億元。其中，銀河CFETS0-3年期政金債指數A規模最大，爲54.18億元。

據華西證券的數據，上周理財淨值企穩回升，贖回風波或告一段落，理財存續規模環比增1821億元至30.24萬億元。理財子規模同樣轉增，較前一周擴容1959億元至26.64萬億元。分投資方向看，現管類產品規模較前一周回升1033億元至7.8萬億元。然後是固收+類產品，其中不可投股票固收+、可投股票固收+較前一周增588、348億元，分別至8.6、8.7萬億元。

（財聯社 楊斌 實習編輯 陳林涓）

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