理想汽車發布一季報，淨利環比下降近90%，港股跌超19%！

來源：編輯：匿名發表時間：2024-05-22 00:51:02 熱度：33

導讀： 最近這段時間，理想可能是中國新能源車品牌中業績最不理想的一個。 5月20日，理想發布了一季報，業績跟2023年第四季度相比，簡直是天壤之別。營收方面，理想一季度營收爲256億元，跟2023年一季度...

最近這段時間，理想可能是中國新能源車品牌中業績最不理想的一個。

5月20日，理想發布了一季報，業績跟2023年第四季度相比，簡直是天壤之別。

營收方面，理想一季度營收爲256億元，跟2023年一季度的188億元相比，增長了36.4%。可能有人不懂了，這個增速不是挺快的嗎？很多企業每年只是10%左右的增長，就可以股價持續上漲，怎么到了理想這裏就不行了呢？是不是資本市場欺負理想呢？

其實也不盡然，因爲對於行業正處於上升期的企業來說，我們不僅要對比去年同期業績，還要跟上個季度做對比，這樣我們才能得到一個全方位的增長數據。

可是理想2023年第四季度的營收達到了驚人的417億元，營收環比減少了161億元，環比跌幅是38.6%。

可能有人會說，拿第一季度數據跟第四季度數據對比，本身就不公平，原因則是第四季度往往是賣車高峰期，而第一季度則有春節以及二月較短的影響，多多少少會影響公司的銷售數據。

這種說辭是沒有問題的，但是對於一家業績快速增長的車企來說，38.6%的環比跌幅還是有點猛的。

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我們以理想汽車的競爭對手賽力斯爲例，公司一季度營收爲266億元，2023年四季度的營收則爲358億元，環比下降了25.7%。雖然也存在着明顯的環比跌幅，但是跟理想相比，差距就沒有那么大。

在淨利潤方面，理想一季度的淨利爲5.91億元，同比下降了36.7%，環比更是暴跌89.7%，逼近90%的關口。

淨利潤的急速下滑，成了理想被資本市場暴擊的重要原因。理想昨晚美股下跌12.78%，市值跌到了230.3億美元。港股方面，理想跌幅更猛，跌幅達到了19.27%，一天之內蒸發了400多億港元的市值。

爲什么理想營收同比是增長的，淨利潤卻是下降的呢？

大多數人首先想到的應該是汽車是不是降價了？汽車降價會導致上述情況的出現。畢竟當前的競爭太激烈了，不降價就很難競爭過別人，可是如果降價的話，那么降的都是淨利潤。

不過從理想的財報上可以看出，降價影響很小。因爲今年一季度的毛利率爲19.3%，跟去年同期的19.8%相比，影響不大。

理想利潤下降的主要原因來自於對研發方面的投入。公司一季度的研發投入爲30億元，同比增長了64.6%，這是同期研發投入的新高。

對於當前的業績，理想CFO李鐵表示，雖然一季度理想的交付有所波動，但是公司對於未來的交付量充滿信心。隨着公司在研發和銷服網絡的持續投入，公司前景還是值得期待的。

在研發上，理想开發了AD Max平台和AD Pro平台，並將免費开放給用戶使用。目前AD Max已經到了3.0版本，已經有上千名用戶在測試中，第三季度可能向全部用戶开放。在服務網絡方面，理想一直在布局超充站和充電樁，年底預計會有2000個超充站，10000個充電樁在全國各地出現。這些網絡的布局都是投入比較大的。

盡管理想的一季報業績不理想，但是理想公司目前手握989億元現金，這就是理想的底氣，它還有犯錯的機會和空間。

當然了，理想一季度數據不理想還跟它的战略產品理想MEGA折戟有關，這是理想非常重視的一款車，老板李想更是想要它成爲50萬左右裏賣得最好的MPV。爲此，理想线下門店把很多L7、L8的位置都讓給了理想MEGA。

萬萬沒想到，習慣了做增程車的理想，突然間推出了純電車，網友們並不是很买账。更有網友惡搞理想MEGA，讓它跟殯葬聯系在了一切，讓理想的銷量遭遇了滑鐵盧。更重要的是，影響了理想L系列的銷量，這讓李想不得不重新復盤了自己的失敗。

李想坦言，自己不應該把理想MEGA當成是理想的成熟車型來做，應該還是抱着從0到1的心態才對。理想MEGA的推出也影響了其它車型的銷售節奏，最終遭遇到了一大挫折。

伴隨着理想MEGA的挫敗，二股東美團也是大手筆減持了理想的股票。理想更是在最近宣布裁員5600人，讓公司輕裝上陣。

理想L6的推出讓市場還是具有一定期待的，有望幫助理想交付量的上升。但是競爭對手問界（母公司賽力斯）一直盯着理想，讓它也不敢放松。畢竟問界的背後是華爲，華爲的品牌溢價太強了，再加上問界的價格定位略低於理想，讓很多人覺得問界的性價比好像更高一點。

理想汽車未來到底怎么樣，我們還要拭目以待，但是李想在公司每個階段做出的思考總結是值得我們學習的。因爲李想遇到的問題，我們在創業中也可能遇到。