英偉達財報後股價繼續暴漲，還有哪些巨頭在參與AI芯片之战？

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AI成爲全球科技突破的新增長點，制約AI發展的關鍵是什么？除了大模型本身的研發，另一關鍵是——算力。目前AI的訓練和推理成本，大部分在GPU芯片上。全球大大小小的AI創業公司，訓練模型都要仰仗英偉達的H100等芯片，一片H100芯片售價達3萬5千美元，供不應求。

當地時間2月21日，英偉達公布了第四財季和2024財年業績。財報顯示，英偉達在截至1月28日的季度裏營收221億美元，高於分析師預期的204.1億美元，環比增長22%，同比猛增265%。第四季度淨利潤123億美元，同比暴增765%。全年營收創歷史新高 609 億美元，增長 126%。在財報公布前夕，英偉達股價已經連續四個交易日下跌，超預期的財報讓英偉達股價在美股盤後一度漲超9%。

英偉達的飛升，借了AI大模型的東風。2022年11月OpenAI發布ChatGPT，這個聊天機器人是在英偉達的A100芯片上訓練出來的。這一消息一經披露，便引發了股市歷史上最大的單日漲幅之一。

《紐約客》在一篇報道裏引用一位華爾街分析師說："人工智能領域正在進行一場战爭，而英偉達是唯一的軍火商。“

但火熱的战場引來群雄環伺，各大芯片廠家、雲服務商紛紛搶奪AI算力的新賽道：2023年四月，亞馬遜發布AI推理芯片Inferentia 2；五月，Meta公布AI芯片項目MITA；八月，Google發布TPU v5e；11月，微軟發布AI芯片Maia 100。此外，還有孫正義、Sam Altman等巨頭正對AI芯片領域虎視眈眈。

英偉達，還能保住自己在AI芯片領域的壟斷地位，還會是唯一的軍火商嗎？

英偉達：耐心的壟斷者

2月16日，OpenAI發布的文生視頻模型Sora引爆全球，而截至當日收盤，英偉達市值達到了1.79萬億美元。2023年，英偉達市值上漲超過兩倍，而今年僅一個半月，英偉達的股價又再次上漲了超50%。

美股英偉達近期漲勢。圖片來源：Google Finance

目前在AI芯片領域，英偉達是壟斷者。英偉達的AI芯片有多賺錢？H100芯片的物料成本是3000美元，官方售價達35000美元，二手平台交易價達到50000美元，價格比成本溢出了10倍，仍在市場上供不應求。Elon Musk說：“H100比毒品都難买。”

英偉達的H100有多么硬通貨？可以像房子、土地、貨幣一樣作爲抵押物去借錢。據遠川研究所報道，2023年8月，美國的初創公司CoreWeave通過抵押手上的H100芯片，向華爾街拿到了23億美元的債務融資。不僅如此，當時CoreWeave手上的H100芯片數量不足以達到23億美元，但憑借着英偉達向CoreWeave提供H100的承諾供貨合同，就能從銀行借到巨額貸款，類似當年房地產开發商通過拿地合同、土地批文就能從銀行借貸。

全球大大小小的AI創業公司，訓練模型都要仰仗英偉達的H100芯片。據咨詢公司Omidia數據，英偉達在2023年第三季度售出H100芯片近50萬顆，Meta和微軟是英偉達H100 GPU的最大买家，各自採購了多達 150,000 個，遠遠多於谷歌、亞馬遜、甲骨文和騰訊購买的 H100 芯片數量（各50,000個）。

壟斷不是一天建成的，這需要時間。早在零幾年， AI在圖像識別和語音識別等基本任務上停滯不前、AI的前景還撲朔迷離之時，很多AI訓練就在英偉達顯卡上進行。2009 年，被稱爲人工智能之父的Geoffrey Hinton就使用英偉達的 CUDA 平台訓練神經網絡識別人類語音。2012年，他的學生Alex Krizhevsky、Ilya Sutskever（後來成爲OpenAI的首席科學家）在預算緊張的情況下，從亞馬遜購买了兩塊 GeForce 顯卡。2016年，英偉達向 OpenAI 的一個研究小組交付了第一台專用人工智能超級計算機 DGX-1。黃仁勳親自把這台電腦帶到了 OpenAI 的辦公室，時任OpenAI董事長的Elon Musk用裁紙刀打开了包裝。

2023年3月OpenAI發布 GPT-4，再次爲整個人工智能行業添了一把火。根據芯片研究機構 SemiAnalysis 獲取的信息，OpenAI 用 2.5 萬張英偉達 A100 GPU 訓練了三個多月，才做出 GPT-4 大模型。

但正如黃仁勳自己所說，“我們不需要假裝公司一直處於危險之中，我們一直處於危險之中”。AI芯片的賽場已有多個巨頭環伺：軟銀集團的孫正義用一如既往准備大手筆狂投AI芯片1000億美元，其中七成資金來自中東；微軟在聯合英特爾制造芯片，以減少對英偉達的依賴；更有新秀團隊對AI芯片的底層邏輯進行創新，從谷歌早期TPU團隊跳槽出去的Groq團隊，用了全新的技術路线來設計芯片。

軟銀孫正義的鈔能力造芯

據彭博社2月15號消息，軟銀集團創始人孫正義考慮創建一家價值 1000 億美元的芯片企業，开發AI芯片。據知情人士透露，孫正義在考慮的一種情況是，軟銀將提供 300 億美元，另外 700 億美元可能來自中東機構。消息披露幾天後，軟銀集團的股票上漲了3%。

該芯片項目的代號“Izanagi”（伊邪那岐），日語意指日本神話中开天闢地的神祇，展現了孫正義的雄心。如果Izanagi芯片項目成功，將佔據全球半導體市場約五分之一的份額。

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知情人士表示，這家新公司是爲了能夠與軟銀旗下的芯片設計公司Arm形成互補。在軟銀集團的一系列投資在幾年前遭遇挫折之後，目前Arm芯片設計的業務是軟銀集團的重點之一。Arm公司不造芯，而是爲現代芯片設計指令集，客戶包括高通、蘋果和三星。軟銀集團持有Arm 約90% 股份，今年2月，Arm股價已上漲67%。

孫正義也喜歡豪賭，在多個歷史節點，看准了時代大潮流，就廣撒網下注。在2000年，當阿裏巴巴還是無名小卒、互聯網經濟還沒迎來移動時代的騰飛時，孫正義在跟馬雲聊了幾十分鐘後就給阿裏巴巴投了2000萬美元。因爲覺得互聯網有前景，孫正義在1995年大筆投資雅虎。因爲覺得技術有前景，孫正義又在1996年以15 億美元收購金士頓80%的股份。當然，孫正義的廣撒網式投資也有盈有虧。

對時代趨勢嗅覺靈敏的孫正義自然不會錯過當下AI的新賽道。據彭博社報道，孫正義說：“AGI 是每個人工智能專家所追求的目標，但是當你問他們詳細的定義、數字、時間、計算能力、AGI 比人類智能聰明多少時，他們大多數人都沒有答案。我有自己的答案：我相信 AGI 將在 10 年內成爲現實。”

值得一提的是，中東資本是芯片賽場背後的一大玩家，也是孫正義最主要的資金來源之一。Izanagi芯片項目有七成資金來自中東機構。此前，孫正義成立的愿景基金（Vision Fund）的1000億美金資金是全球最大的科技投資資金池之一，其中有450億美元來自沙特國家基金，150億美元來自阿聯酋國家基金。

不想受制於人的微軟造芯

在AI的新賽道，微軟、谷歌、亞馬遜通過出售雲服務也賺到了一杯羹。

微軟是英偉達最大的客戶之一，但微軟也在通過各種途徑來減少對英偉達芯片的依賴。在自研網卡和自研芯片方面，據The Information2月20日報道，微軟正在开發一款網卡，以確保數據在其服務器之間快速移動，作爲英偉達提供的網卡的替代品。

據報道，微軟正在研發自己的 Maia AI 服務器芯片，今年將安裝在數據中心，其正在开發的新型網卡也可以提高Maia芯片的性能。

微軟也在與英特爾聯合起來造芯。據華爾街日報2月22日報道，微軟首席執行官Satya Nadella在英特爾的一次活動上說，微軟正在設計芯片，將在英特爾最先進的工廠之一制造。納德拉沒有具體說明英特爾將爲其生產哪款芯片，但最近幾個月微軟一直在尋求加強芯片設計能力，包括去年推出的一款用於人工智能計算的新芯片。

此前，微軟曾大量購买AMD芯片。2023年12月，AMD推出了Instinct MI300X芯片，爲純GPU 設計，可爲AI 工作執行提供突破性的性能。根據外媒Seeking Alpha 的報導，花旗集團的分析報告指出，微軟的資料中心部門是AMD Instinct MI300X 芯片的最大买家，並已开始爲GPT-4 這類大型語言模型（LLM） 執行工作。

異軍突起的新勢力 Groq

就在英偉達財報發布前兩天，英偉達突然冒出來一個勁敵。

2月21日，一家名爲Groq的初創公司在AI圈引爆。在傳統的生成式AI中，問答生成答案需要時間，字符一個個蹦出。據騰訊科技報道，在Groq的雲服務體驗平台上，當模型收到提示後，幾乎能夠立即生成答案，一秒一屏。

Groq領導團隊。圖片來源：Groq官網

據科創板日報報道，在Groq的創始團隊中，有8人來自僅有10人的谷歌早期TPU核心設計團隊。雖然團隊脫胎於谷歌TPU，但Groq既沒有選擇TPU這條路，也沒有看中GPU、CPU等路线。Groq選擇了一個全新的系統路线——LPU（Language Processing Unit，語言處理單元）。

“我們（做的）不是大模型，”Groq表示，“我們的LPU推理引擎是一種新型端到端處理單元系統，可爲AI大模型等計算密集型應用提供最快的推理速度。”

目前Groq的LPU卡的售價在2萬美元左右，比英偉達的H100 GPU要便宜很多。Groq團隊獲將成爲AI芯片領域的新勢力，用全新的技術路徑來彎道超車。

布局AI芯片的玩家還不只這些。

就在上個月，Sam Altman剛剛訪問了韓國芯片巨頭三星、SK，探討合作造芯的可能性。在此之前，他還接觸過英特爾和台積電。Sam Altman甚至提出要用5-7萬億美金來造AI芯片。很多人覺得Sam Altman很瘋狂，但他看到了AI發展的真正瓶頸——算力。

目前英偉達AI芯片的十倍溢價，一方面來自芯片和軟件生態的巨大研發成本，一方面來自壟斷。

據國內AI創業者、Logenic AI創始人李博傑介紹，人工智能圈內有一個說法，只要芯片的需求量、產量足夠大，芯片本身就是沙子的價格。

所以，如果隨着AI賽道的突飛猛進，英偉達芯片被打破壟斷的那天真的到來，更多國家與地區的公司會迎來芯片自由，但我們需要面對的將是更加全新的問題。

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