LPR四個月未降明年能否下調？

來源：編輯：匿名發表時間：2023-12-21 08:50:27 熱度：94

導讀： ■本月報價：12月20日貸款市場報價利率（LPR）爲1年期LPR爲3.45%，5年期以上LPR爲4.2%，均與上月持平 ■4個月未變：有業內人士指出，LPR自8月實現非對稱下調以來繼續按兵不動，主要...

■本月報價：12月20日貸款市場報價利率（LPR）爲1年期LPR爲3.45%，5年期以上LPR爲4.2%，均與上月持平

■4個月未變：有業內人士指出，LPR自8月實現非對稱下調以來繼續按兵不動，主要與MLF利率維持不變、市場利率延續高位運行、銀行淨息差持續承壓等因素有關，LPR報價目前沒有相應下調的動力和空間

■未來走勢：2024年LPR仍有適度下行空間，進而推動融資成本穩中有降，激活生產消費信貸需求

圖據東方IC

紅星資本局12月20日消息，據央行網站消息，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2023年12月20日貸款市場報價利率（LPR）爲：1年期LPR爲3.45%，5年期以上LPR爲4.2%。均與上月持平。

這是自8月實現非對稱下調以來，LPR連續第四個月“按兵不動”。在業內人士看來，LPR報價不變，符合市場預期，並預計2024年LPR仍有適度下行空間。

LPR的下調往往會被解讀爲房地產行業的利好信息。目前，北上廣深四個城市均已出台了一系列重磅房地產政策，其中就包括降低首套房貸利率。而在上周，北京、上海雙雙調整房產政策後，目前京滬多家銀行已开始執行最新房貸標准。

LPR保持穩定符合預期

“12月LPR自8月實現非對稱下調以來繼續‘按兵不動’，主要與MLF利率維持不變、市場利率延續高位運行、銀行淨息差持續承壓等因素有關，LPR報價目前沒有相應下調的動力和空間。”民生銀行首席經濟學家溫彬說。

“12月LPR保持穩定，符合市場預期。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對紅星資本局表示，12月MLF政策利率繼續保持穩定，11月份金融數據平穩表現，加之部分銀行淨息差壓力仍大，市場爲LPR保持穩定已有預期。

究其“按兵不動”原因，周茂華表示，利率處於合理水平。11月宏觀經濟數據，顯示我國內需穩步修復，實體經濟貸款和社融表現超預期，信貸平穩適度增長，反映貸款市場利率處於合理區間，短期LPR利率調降迫切性不高。此外，政策紅利仍有釋放空間。此前出台一系列穩樓市政策措施，積極財政政策等政策紅利仍有釋放空間。

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明年LPR仍有下降空間

近期，中央金融工作會議提出“要加大政策實施和工作推進力度，保持流動性合理充裕、融資成本持續下降”。業內專家表示，2024年LPR仍有適度下行空間，進而推動融資成本穩中有降，激活生產消費信貸需求。

在物價水平保持低位運行預期下，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，着眼於提振內需、支持地方債務風險化解，2024年央行降息降准都有空間。基於宏觀經濟走勢，2024年上半年MLF利率有可能下調1次，屆時兩個期限品種的LPR將跟進下調，進而促進社會綜合融資成本穩中有降。“即使2024年MLF利率保持不動，5年期以上LPR報價不做調整，政策面也會通過全面下調房貸利率下限等方式，引導居民房貸利率較大幅度下行。”王青說。

也有業內專家表示，在“市場利率+央行引導→LPR→貸款利率”的利率傳導機制下，LPR和新發貸款利率進一步下行空間將有所收窄。同時，在穩息差訴求下，銀行負債端成本管控效果，也是影響LPR下調空間的重要因素。

周茂華指出，一般來說，在經濟保持復蘇態勢，經濟復蘇節奏存在不確定情況，國內政策利率需要更多經濟數據指引，需要綜合考慮宏觀經濟、物價回升節奏、政策利率、實體經濟融資需求及銀行淨息差壓力情況。

“但目前國內經濟尚未恢復至潛在水平，存在一些不平衡問題，海外需求不確定性，國內將加大逆周期與跨周期調節。”他預計LPR後續仍有一定幅度下調，主要是國內進一步降低實體經濟綜合融資成本，降低消費和投資成本，進一步提振微觀主體活力，助力經濟加快恢復。

北上廣深優化樓市政策

涉及房貸利率下調

就在上周，北京和上海相繼發布樓市重磅新政，下調了首套房與二套房最低首付比例與房貸利率下限，並對普通住宅認定標准進行了調整。

以北京爲例，利率方面，城六區首套、二套利率政策下限分別調整爲不低於相應期限貸款市場報價利率（LPR）加10個基點、不低於相應期限LPR加60個基點；非城六區首套、二套利率政策下限分別調整爲不低於相應期限LPR、不低於相應期限LPR加55個基點。

據了解，近年來，北京地區首套房貸利率下限一直是LPR+55個基點，二套利率下限一直是LPR+105個基點。這意味着此次調整後，城六區首套、二套利率均下調了45個基點；非城六區首套、二套利率分別下調55個基點、50個基點。

調整後，目前北京和上海的首套房貸利率最低已經分別下降至4.2%和4.1%。

在此之前，9月廣州和深圳也已出台調整房貸相關政策，涉及降低首付和降低房貸利率等。至此，北、上、廣、深四個一线城市樓市新政全面落地。

周茂華指出，房地產調控方面，此前出台一攬子穩樓市政策措施仍有發揮空間，重點是各區域要根據當地市場供需情況因城施策，用好用足政策工具和空間，穩定預期，讓政策紅利持續釋放。

他認爲，隨着經濟穩步恢復，國內一攬子穩樓市政策（供需兩端發力）累積效應釋放，房地產有望逐步企穩回升。但國內房地產調控基調仍是堅持房住不炒，強調因城施策、精准調控，更好滿足剛需與改善型需求。