《巴菲特和查理·芒格內部講話》：財富與人生的智慧丨上書房

美國近代或許最偉大的投資家和智者——查理.芒格去世了。11月28日，伯克希爾-哈撒韋在其子公司美國商業資訊網站上發布聲明，投資天才、沃倫·巴菲特的得力助手查理·芒格去世，享年99歲。

巴菲特在一份聲明中表示：“如果沒有查理·芒格的靈感、智慧和參與，伯克希爾哈撒韋就不可能發展到現在的地位。”

芒格雖已離开，但他的一生留下了很多投資和人生智慧，值得人們去細細品味和學習。

芒格一生，堅持閱讀和學習、強調獨立思考應該是他成功的祕訣之一。芒格熱愛閱讀，廣泛涉獵各種學科，包括歷史、科學、哲學和文學等。他經常讀名人傳記，喜歡馬克·吐溫和富蘭克林，還喜歡研究總結各行各業的失敗案例，以避免犯下類似錯誤。他曾經表示：“我這輩子遇到的聰明人沒有不每天閱讀的。”

芒格對於當前社會的一些現象也曾提出過批評。例如，他批評加密貨幣“毫無價值”，認爲它沒有好處只有壞處。他認爲做風險投資的人只是在“賭博”。此外，他還認爲一些首席執行官的薪酬方案“不道德”。

下文是我們從《巴菲特和查理·芒格內部講話》中梳理了查理·芒格的人生哲學。

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《巴菲特和查理·芒格內部講話》基於30年來伯克希爾股東大會上巴菲特和芒格的內部講話、問題解答及巴菲特致股東的信等第一手資料，記錄了兩人幾十年來所經歷的困難和相應的解決之道，也有他們對社會、經濟、企業，以及人生、家庭、友誼等諸多方面的理解與觀點。書中所展現的，不僅是兩位卓越老人畢生的投資方法，更是他們人生智慧的結晶。

作者: [美] 丹尼爾·佩科 / [美] 科裏·雷恩

出版社: 湖南文藝出版社

出品方：博集天卷

作爲一對黃金搭檔，兩人的光榮與財富緊密相連，在彼此身邊的時候，圍觀對話、解惑，是走進芒格的卓越見識的最佳途徑。

查理·芒格的人生哲學

01

最好的投資是自己

在多次股東大會上，巴菲特強調，你能做的最好的項目就是投資自己。芒格同意。

他曾舉了一個例子：想象一下，如果精靈來到一個17歲的孩子面前，允諾送給他一輛他想要的汽車， 但有一個條件——不管他選擇了哪輛汽車，都必須讓它壽終正寢。

你可以想象得到，爲了能讓汽車开上50年，那個年輕人一定會讀上10遍用戶手冊，更換機油的頻率也會是正常的兩倍。

我們每個人的一生都得到了一副身體和一份智慧，我們沒法到了60歲再去修理它們，我們必須保養好它們。

02

終身學習，接受批評

查理·芒格常常稱贊巴菲特強烈的學習欲望，稱他爲“學習機”。學習和年齡無關，而是場遊戲。盡管巴菲特年齡越大，學識越豐富，但他還在不斷地學習，這就是他最了不起的品質之一。

巴菲特也覺得自己看到什么都想拿起來讀一讀。他建議道，好的投資人就該什么都讀一讀。

拿他自己來說，他10歲就讀完了奧馬哈公共圖書館裏所有投資方面的書籍， 有些書籍甚至讀過兩遍。

“讓你的大腦時刻保持競爭意識，去發現有什么你想做的事。然後你就得下水了——拿上點錢，自己行動起來。”他开玩笑道，紙上談兵就像讀愛情小說，和做愛完全是兩回事。

芒格坦言，巴菲特是他見過的最理智的人，巴菲特的學習能力對伯克希爾的成功至關重要。除此之外，芒格認爲，他們接受建設性批評的能力是伯克希爾成功的關鍵所在。他坦言：“伯克希爾是搭建在批評之上的。”

他回憶道，在收購時思糖果的談判中，要是賣家要價超過10萬美元，他和巴菲特就打算轉身離开。艾拉·馬歇爾說他們那樣做簡直不可理喻，他們應該爲好的品質多花些錢。

馬歇爾說得沒錯。自從1972年斥資2500萬美元購买時思糖果，這家公司已經爲伯克希爾賺到了10億多美元的稅前收入。要是爲了微不足道的10萬美元放棄這筆交易，那損失將會十分慘重。

03

和比你優秀的人交朋友

與智者同行

巴菲特曾經說過一句話，你最好是跟比你優秀的人混在一起。和優秀的人合夥，你也將不知不覺地走向那個方向。

巴菲特和查理·芒格在1959年認識，從那時起，他們就成了朋友，共同創造了有史以來最偉大的投資記錄。

同時，巴菲特建議大家把自己期望朋友能夠具備的品質一一列出來，然後讓自己慢慢養成這些品質。他強調，這是選擇的問題，與DNA無關，任何人都能養成良好的品格和生活習慣。

芒格插嘴道，他們認識一些事業有成卻一個朋友都沒有的商人……的確是這樣。“這樣根本活不下去。”他總結道。

多看書籍也是一個交朋友的好辦法，被問及喜歡看什么書時，芒格回答道，他鐘愛傳記，強烈推薦大家看傳記來 “和逝去的偉人交朋友”。巴菲特打趣道：“他們也從不頂嘴。”

芒格接着說，書讓你和各種各樣的人交朋友，甚至能讓你交到更多優秀的朋友。

一個人最大的資產就是自己。年輕時就要多思考，就要培養良好的生活習慣，才能讓自己生活得更好。如若不然，你沒准70歲就一命嗚呼了。

巴菲特認爲，很少有人能在一生中發掘出自己的全部潛力。人的潛力往往比自己目前的能力要大得多。

巴菲特本人也將衆多的精力用於投資自己，他常年閱讀，在奧馬哈公共圖書館生活了4年。曾專門花時間與金錢去學習溝通表達的技巧，良好的溝通技巧也極大地改善了他的生活。所以，巴菲特的重要觀點是要培養自己。找到你感興趣的東西，並提高自己的能力。

而查理·芒格也認爲應該給自己增加一筆精神復利，他決定把一天當中最好的時間賣給自己來改善自己的思維方式，再把剩下的時間賣給世界上的其他人。

04

等待着好打的慢球

巴菲特常常用他“等待着好打的慢球”的棒球邏輯來描述伯克希爾的資產配置方法。他說了句題外話，卻值得我們深省。他指出，很少有公司能像他們這樣去做，所以總的來看，美國公司的資產分配狀況才會如此糟糕。

他回憶道，蓋可保險公司本來經營得不錯，卻在過去30年裏進行了3次收購，結果全部出了問題。

吉列擁有全球剃須產品市場71%的份額，公司卻覺得有必要發行股票來收購金霸王公司。就這樣，優秀公司的股票換成了劣等公司的所有權。巴菲特告訴大家，他曾遇到過5年之間就進行了10次收購的公司。2001年，這家公司收購的10家公司無一幸免，全部出了問題。

事實上，巴菲特發現，收購來的10家公司的利潤總額只達到了預期的1/4。

芒格指出，不少公司的並購部門規模龐大，他們花了大量的時間盡職盡責地做了大量的調查，可收購來的2/3的公司都不理想。

相反，芒格指出，伯克希爾沒花什么時間就做了不少好买賣。他們只是在等待着不用費腦子的事，等待着好打的慢球。

05

通貨膨脹保護

巴菲特斷言，美國的通貨膨脹正在升溫。這沒准是會上最重要的聲明了。這一言論正好解釋了伯克希爾從債券抽身，轉而囤積現金的做法。

談及應對通貨膨脹的策略，巴菲特建議道，第一道防线就是提高自己賺錢的能力。舉個例子，如果你是鎮上首屈一指的醫生或管道工，你的工資增長率很可能會比通貨膨脹率還要高。

作爲第二個策略，巴菲特提議公司最好能夠擁有可以在通貨膨脹時調整定價的低資本支出業務來維持生計。

他以時思糖果爲例指出，即便現在出現任何變化，時思的價值也不會受到影響。

通貨膨脹影響最大的就是那些需要大量資金維持卻無法獲得實際收益的公司。

通貨膨脹可不是投資人的朋友。芒格指出，毫無疑問，受到通貨膨脹和稅費的影響，大部分人的回報甚微。

提到另外一道防线，芒格建議大家避免买沒用的東西。

06

成功的生活

巴菲特斷言，只要你愛的人也愛你，你就很成功。他和芒格一致認爲，掙錢無法取代友誼和幸福。

巴菲特表示，他們認識不少名下有房產卻沒有愛人的人。這樣根本沒法生活。

芒格用一個玩笑做了總結：一位牧師主持了一場參加人數稀少的葬禮，他要求大家對死者說上幾句話。一陣尷尬的沉默過後，他請求道：“難道就沒人能爲死者說句好話嗎？”這時，他們身後傳來一個沙啞的聲音：“好吧，他哥哥更壞。”

文 編輯 韓哈哈

資料提供 博集天卷

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