OPEC+減產計劃出爐，國際油價不漲反跌

北京時間11月30日晚，整整推遲了一周的OPEC+會議終於召开，不少成員國宣布了明年一季度的自愿減產計劃，但也同時爆出安哥拉拒絕接受產量配額分配計劃的內訌消息，此前大跌後重拾漲勢的國際油價再次遭遇下跌打擊，市場未來走向愈發撲朔迷離。

各成員國明年一季度計劃減產規模合計219.3萬桶/日

根據OPEC+成員國各自宣布的在明年一季度減產計劃，沙特仍延續100萬桶/日的規模，俄羅斯計劃減產50萬桶/日，伊拉克爲22.3萬桶/日，阿聯酋爲16.3萬桶/日，科威特13.5萬桶/日，哈薩克斯坦8.2萬桶/日，阿爾及利亞5.1萬桶/日，阿曼4.2萬桶/日，總規模合計219.3萬桶/日。

會前曾有消息稱，新一輪減產計劃的規模預計在100萬桶/日到200萬桶/日之間，從目前情況來看，減產規模符合預期，甚至略高於不少機構此前的預測。

華泰期貨原油分析師潘翔分析稱，按照以往的季節性規律，一季度是原油市場較弱的階段，需求淡季往往會導致累庫，OPEC+的減產計劃能夠在弱需求的前景下保持市場平衡。

除了最受關注的減產規模，會前還有幾個備受矚目的話題。

首先是參與減產的成員國的數量。此前高盛等機構即分析稱，沙特會大力推動其他成員國加大減產力度，從結果來看，伊拉克、阿聯酋、科威特等國都加入了減產“大軍”，與此前市場預期相對一致；

其次是成員國內部的分歧，也就是所謂的“內訌”問題。此前OPEC+官宣會議延期時，曾有消息稱，非洲成員國不滿於2024年產量配額計劃，導致了會議推遲。會前，有媒體報道稱分歧基本解決，但會後，非洲第二大原油生產國安哥拉的反饋卻大大出乎人們的意料。據鈦媒體App報道，安哥拉拒絕接受OPEC+爲其新分配的產量配額計劃，表示將會打破這一限制。安哥拉駐OPEC理事Estevao Pedro表示，安哥拉將從明年1月开始日均生產118萬桶原油，高於OPEC+協議中的111萬桶產量配額。這種公开地反抗和挑战，或許預示着未來OPEC+還會面臨更多內訌。會後，非洲第三大產油國阿爾及利亞方面稱，OPEC+年底之前可能會再次舉行會議，分歧能夠彌合還是會愈發加劇，可能到時才會見分曉。

此外，會議前後還有其他重要消息值得關注。據新華社報道，巴西總統府新聞辦公室11月30日表示，巴西政府已收到OPEC+發出的加入邀請，政府相關部門正對此進行分析，但目前尚未就是否加入OPEC+做出正式決定。

國際油價不漲反跌，未來不穩定因素仍較多

此次OPEC+會議召开前，國際油價的走勢就頗耐人尋味（國際油市震蕩加劇，國內油價大幅下調）。

11月16日，受到美國原油庫存數據高企、需求預期趨弱等多種因素影響，國際油價大幅下跌，倫敦布倫特原油期貨價格當日大跌4.63%，美國紐約商業交易所WTI原油期貨價格當日大跌4.9%，均跌至7月以來的最低水平。

但次日，隨着沙特等石油生產大國計劃在OPEC+會議宣布繼續減產的消息放出，兩大原油期貨價格又紛紛收漲超4%，在其後的幾日中也保持着總體上漲的態勢。

11月22日，情況再次生變，OPEC官網宣布會議推遲，內訌消息緊接着被曝出，國際油價再次遭遇4%以上跌幅的重挫。

幾次急漲急跌顯示出市場受到消息、情緒的影響較大，而在會議逐漸臨近時，利好消息增多，油價也得到支撐，經過會議前的累日上漲，布倫特原油重回82美元/桶以上，WTI原油也到了78美元/桶左右的水平。

但到OPEC+會議結束，減產計劃宣布後，國際油價反而遭遇了不小的跌幅。11月30日收盤時，WTI原油期貨主力合約報收75.96美元/桶，跌幅達2.44%；布倫特原油期貨主力合約報收80.35美元/桶，跌幅達3.05%。從11月總體來看，WTI原油11月份累計下跌5.64%，布倫特原油11月份累計下跌2.57%。

對於這次下跌，市場、機構普遍將原因歸結爲三點：一是OPEC+已明確表示本次減產是各成員國“自愿減產”，而非集體減產，強制性不足，導致市場對未來執行落地情況產生擔憂；二是會前會後消息表明OPEC+的內訌不僅存在，而且不易解決，尤其是安哥拉方面的表態，讓市場對OPEC+的凝聚力和未來決策走向產生了質疑；三是11月29日美國能源信息署（EIA）公布的報告偏向悲觀，該報告顯示當周美國商業原油庫存較上周增加160萬桶，車用汽油庫存總量較上周增加180萬桶，成品汽油和調和餾分燃料庫存較上周增加520萬桶，顯現出需求疲軟的態勢。

此外，近期還有不少能對石油供需產生影響的因素，如哈薩克斯坦多個主要油田受黑海風暴影響出現大規模關停，巴以臨時停火協議生效等。

正如前文提及的消息所述，OPEC+在今年12月份可能還會再次召开會議，明年減產計劃是否還會生變，可能到時才會見分曉。

（本文首發鈦媒體APP，作者｜胡珈萌，編輯｜劉洋雪）

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