網紅“崛起”，大佬“折戟”，一哥王亞偉業績曝光

作者鄭孝傑 編輯袁暢

中國的私募業界，盡管英雄不問出處，但大體還是“高低尊卑有序”的。

以規模、渠道認可程度和影響力做打分：

地位層級最高的通常是公募基金、大型券商和海外大型對衝基金出身的明星基金經理；

其後上述機構裏的普通（無名）投研人才，或是金融機構裏的其他業務人員。

再往下則是草根出身的，民間人才。

但近年一系列事兒把整個私募江湖攪得“周天寒徹”：

部分當年的“一哥”、“一姐”，或退出江湖，或只身遠赴海外，或是各種各地壓力下銷聲匿跡，留出了大片的市場空間。

一批近年爆紅的“網紅型”（以寫網文出名）的私募經理，則規模暴增，業績走強，這當然撅取市場份額。

於是，2023年4季度初，整片私募江湖都有些“狂躁”。

“大V”領跑，大腕“黑臉”

截至2023年9月末，一批網紅型的私募基金經理的業績付出水面。

資事堂發現：兩位“大V”（網絡影響力很大）出身的私募基金經理，在2023年的業績領跑起同儕。

東方港灣的但斌、嘉越投資的吳悅風，旗下代表產品年內收益分別爲16.09%和8.23%。

上述業績還只是今年前三個季度的費前收益，但無論怎么扣費，它們都是大幅正收益。

對比同期大盤股指數滬深300、小盤股指數中證1000、香港恆生指數都是負收益（三者年內收益爲-4.7%、-3.23%、-12.27%）。

兩個投資大V妥妥跑贏。

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與之相比，知名的前公募一哥王亞偉的業績爲負數，草根出身梁宏-3.8%以上。

“一姐”李蓓的代表產品收益幹脆是-9.94%。

已然有“廉頗老矣”之感。

“一哥”業績“心不在焉”

這其中，前“公募一哥”王亞偉的產品業績，近期明顯“不太正常”。

作爲曾經最知名的基金經理，王亞偉的風格特點被譽爲“十項全能”。

他投資的股票，從重組股、到ST股、到隱蔽資產股、到周期股、到績優股、到大盤金融股無一不包。

從投資特點看，王亞偉是既能挑個股，也能判斷大勢，既能把握政策，也能分析宏觀，既能長持，也能把握短炒。

但這樣一個基金經理，進入私募後，業績表現卻一直低於預期。

激情的風格表現更是趨於平穩，甚至是平淡。

以其代表性產品雲豹X期爲例，今年運行至今是負收益。考慮到前幾年它的產品也未能有特別凌厲的上漲，這樣的中長表現讓人有基金經理“心不在焉”之感。

“話癆”也有“春天”

而與他們相比，大V的業績們就好多了。

此次領跑的但斌、吳悅風因在社交媒體上與粉絲互動頻繁，經常對宏觀事件、市場動態進行點評，不時引發輿論熱議，被譽爲“網紅大V”。

其中，但斌的粉絲數量超過1000萬，吳悅風則有超過280萬的粉絲。

復盤來看，但斌過去兩年的業績可謂有些“窘迫”，2021年和2022年上述代表產品收益分別爲0.72%、-28.4%。去年，更一度傳出但斌疑似重倉特斯拉，導致淨值大幅回撤。

相比之下，吳悅風並沒有“歷史包袱”。

這位“話癆”基金經理在嘉越投資的操盤，剛滿一周年。

2022年9月，他正式加盟嘉越投資，此前在灃京資本任職，後者是一家保險資管人士背景組成的私募，而吳悅風此前曾在險資任職。

再次“奔私”之後，吳悅風的話語權更高，他擔任這家溫州私募的投資總監，並且實現了“有利开局”，2023年年內收益不俗。

“抓住”不同高點

復盤來看：但斌和吳悅風的淨值曲线變化，有着截然不同的特徵。

首先來看吳悅風產品的淨值曲线。

他在年內收益的“積累”，主要得益於3月底-6月中旬這個階段，淨值走出由低到高的勢頭。

上述淨值上漲階段，嘉越投資在月報中指出：堅持TMT板塊仍是未來半年主倉位的思路並不會發生任何改變，除非以白酒爲例的消費行業、新能源行業出現新的一輪調整，才會轉身加大配置超跌資產。

換言之，吳悅風的收益來源主要是科技成長股，而當時人工智能（AI）板塊是最大的熱點。

但斌的淨值故事，則完全不同。

他操盤的產品淨值，自今年3月初一路漲至7月底，淨值曲线可謂“疾馳”走勢，並無遇到明顯的調整。

換言之，但斌重倉的資產很可能是“一路高歌“的模式。

今年8月，但斌曾對外發聲：非常看好AI機會，但反對惡炒概念，我們對真正做模型的公司倉位比較重，但在國內AI領域幾乎沒有相關頭寸。

據此推斷，但斌的收益來源是美股相關公司。

成也AI，敗也AI

看着吳悅風、但斌的“飛起”，想必另一位“網紅”難言“暢快”。

這位私募基金經理就是周應波。

他之前是中歐基金成長股投資“扛把子”，2022年設立私募運舟資本。

周應波非常看好AI板塊，認爲這是新一輪科技革命的核心機會。他重倉於此，但“奔私”一年多以來，產品淨值暫時在1元面值以下。

但他依然十分樂觀，最新對持有人稱：基於GPT3.0-3.5水平做出來的基礎模型，也已經在2B領域推廣應用，大概率未來半年將是AI的2B應用爆發點。隨着華爲的加入推動，國內在高制程半導體芯片能力的提升，也會間接推動AI行業的發展。

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