五一視界第三次IPO瞄准港股 衝刺“數字孿生第一股” 已獲商湯科技入股

《科創板日報》11月29日訊（記者 陳俊清）今日（11月29日），港交所文件顯示，北京五一視界數字孿生科技有限公司（下稱“五一視界”）已向港交所提交上市前文件。中金公司和華泰國際爲聯席保薦人。

招股書顯示，五一視界成立於2015年，是一家致力於克隆地球5.1億平方公裏的科技公司。該公司聚焦3D 圖形、模擬仿真和人工智能三大領域技術，現已形成51Aes （數字孿生平台）、51Sim（合成數據與仿真平台）以及51Earth（數字地球平台）三大核心業務。

值得注意的是，五一視界本次衝擊港股爲第三次計劃上市。2020年12月，五一視界就科創板上市向中國證監會北京局作出上市輔導備案，而後又於2023年12月就北交所上市向中國證監會北京局作出上市輔導備案。如若其此次成功IPO，或將成爲“數字孿生第一股” 。

核心業務收入復合年增長率70% 毛利率持續下降

根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年數字孿生解決方案收入計，五一視界爲中國最大的數字孿生解決方案提供商。

業績方面，五一視界營收持續增長，2021年至2023年，其營收分別爲1.26億元、1.70億元和2.56億元；今年上半年，該公司營收爲 0.33億元，同比增長12.3%。

該公司雖處於常年虧損狀態，但近兩年虧損幅度有所收窄。2021年至2023年，其虧損淨額分別爲1.46億元、1.90億元、8710萬元。今年上半年虧損6510萬元，同比收窄約35%。對此，五一視界在招股書中表示，經調整虧損淨額主要由於往績記錄期間產生大量的銷售开支、 一般及行政开支及研發成本所致。隨著其擴大業務規模及範圍，期望能不斷改善運營效率。

拆分業務來看，51Aes（數字孿生平台）是五一視界最主要的收入來源，也是推動公司業績增長的直接因素。51Aes於2015年成立，是爲企業客戶提供數字孿生解決方案與开發及應用的平台，目前已涵蓋城市、園區、水利、工業與能源等10多個領域。2021年至2023年，該業務的收入復合年增長率達70.0%。

值得一提的是，五一視界於2022年孵化的51Earth成長較快，該業務的營收佔比從2022年底的1.4%增長至2024年上半年的10.2%。據招股書介紹，該平台旨在打造一個連接建造者、开發者與消費者的小區，爲其提供平台、產品及經濟系統。

51Earth推出後，五一視界於今年3月1日推出面向C端市場的51Earth.com，後續又在7月1日提供免費的51Earth Builder及51Earth Dev Kit。截至最後實際可行日期，51Earth.com已吸引數以千計的建造者及开發者。

總體來看，五一視界各項業務收入均保持較高增速，這也與客戶數量的增加密不可分。招股書顯示，自五一視界成立以來，已向19個國家及地區超過1,000家的企業客戶提供產品及解決方案。官網顯示，該公司在各大細分領域的客戶和業務增長率均保持每年超200%。

但需要注意的是，五一視界毛利率呈逐年下降趨勢。2021年至今年上半年各期期末，五一視界毛利率分別爲65.2%、65.0%、54.2%、50.0%。對此，五一視界在招股書中表示，展望未來，該公司將憑借知識產權及累積的技術控制开發成本。

商湯科技是其股東 8輪融資後估值約44億元

成立至今，五一視界共經歷8輪融資，其投資方包括光速光合、雲九資本、StarVC、商湯科技、SBI、摩爾线程、當代置業、微木資本等知名機構與上下遊合作夥伴，梁伯韜、葛衛東等個人，以及重慶、南寧等地方政府。

其最近一輪發生在2024年6月28日，融資規模爲兩億元，由南寧煥新資本獨家战略投資。該輪融資之後，五一視界的估值約44億元。

招股書顯示，在18C章程下，光速光合和雲九資本是51WORLD的領航資深獨立投資者。光速光合通過LS 51World，持股17.32%；雲九資本通過Sky9 51World，持股3.40%；商湯科技爲五一視界的資深獨立投資者，持股2.30%。

五一視界董事會由9名董事組成。其中，董事會主席、首席執行官兼總經理李熠總共持股24.7%，爲五一視界最大單一股東。

五一視界在招股書中表示，IPO募集所得資金淨額將主要用於研發計劃；提供商業化能力以及用作營運資金及一般企業用途。

（科創板日報記者 陳俊清）

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