王健林“割肉”自救：擬轉讓萬達電影控股權 中國儒意“蛇吞象”

雷遞網 雷建平 12月6日

萬達商業衝刺港股上市不順，正讓萬達集團實控人王健林面臨窘迫局面。如同幾年前，果斷賣掉旗下部分酒店業務一樣，王健林再一次“割肉”自救。

萬達電影今日發布公告，稱於2023年12月6日接到通知，公司間接控股股東北京萬達文化產業集團有限公司及其全資子公司北京珩潤企業管理發展有限公司、公司實際控制人王健林擬將其合計持有的公司控股股東北京萬達投資有限公司51%股權轉讓予上海儒意投資管理有限公司。

早在2023年7月20日，萬達電影的間接控股股東北京萬達文化產業集團有限公司就與上海儒意影視制作有限公司（簡稱“上海儒意”）籤訂《股權轉讓協議》，萬達文化集團將其持有的公司控股股東北京萬達投資有限公司（簡稱“萬達投資”）49%股權轉讓予上海儒意。上海儒意投入22.62億元。

這意味着，一旦此次轉讓完成，上海儒意將持有萬達投資有限公司100%的股權，進而持有萬達電影20.03%的股權。

萬達電影的實際控制人將從王健林變爲上海儒意。

萬達電影又成現金奶牛

2023年，隨着疫情防控的放开，萬達電影的營收取得了明顯增長。

財報顯示，萬達電影2023年前9個月營收爲113.48億元，較上年同期增長46.98%；淨利爲11.15億元；扣非後淨利爲11億元。

其中，萬達電影2023年第三季度營收爲44.79億元，較上年同期增長61%；淨利爲6.92億元，扣非後淨利爲6.89億元。

具體來看，萬達電影2023年前9個月國內影院實現票房62.2億元（不含服務費），同比增長67.6%，較2019年同期增長5.2%；觀影人次1.5億，同比增長68.7%，較2019年同期增長3.7%。其中7-9月公司國內影院實現票房25.7億（不含服務費），同比增長102%，較2019年同期增21.2%。

截至2023年9月30日，公司國內擁有已开業影院877家，7,338塊銀幕，其中直營影院709家，6,159塊銀幕，輕資產影院168家，1,179塊銀幕，前三季度公司累計市場份額16.5%。

報告期內，公司下屬澳洲院线1-9月實現票房2.35億澳元，同比增長16.8%，觀影人次1,290萬，同比增長9%，其中7-9月實現票房0.94億澳元，同比增長43%，觀影人次512萬，同比增長31%。截至2023年9月30日，公司擁有境外影院60家，523塊銀幕。

內容板塊：公司參與投資出品的電影《流浪地球2》《熊出沒：伴我熊芯》《宇宙探索編輯部》《倒數說愛你》《熱烈》《孤注一擲》《第八個嫌疑人》等先後上映，整體票房表現較好；投資出品的劇集《他是誰》和《最燦爛的我們》在衛視和流媒體平台播出，影視劇投資收益同比增加。

但2023年下半年，萬達一直在進行萬達電影進行股份減持及股權轉讓。

王健林控制萬達投資在2023年5月23日至6月9日進行了集中競價減持，減持均價爲12.51元，減持19,391,857股，套現2.43億元；通過大宗交易減持14,735,918股，減持均價爲11.39元，套現1.68億元。

萬達投資自2023年6月12日至2023年7月7日又減持其持有的公司無限售條件流通股份22,457,400股，佔公司總股本的1.0305%，保守估計，萬達投資又套現超過1億元。

萬達投資還於2023年7月10日向陸麗麗女士協議轉讓其所持有的公司股份180,000,000股（佔公司總股本的8.26%），轉讓價格爲12.07元/股。

陸麗麗女士與東方財富信息股份有限公司（簡稱“東方財富”）實際控制人其實系夫妻關系，其實與沈友根系父子關系。其實持有東方財富股份比例爲19.31%，陸麗麗女士持有東方財富股份比例爲 2.31%，沈友根持有東方財富股份比例爲 1.2%，三人合計持有東方財富股份佔其總股本的22.82%。

截至2023年9月30日，萬達電影股權結構

加上上海儒意买下萬達投資49%的股權，意味着2023年7月，王健林僅僅在萬達電影項目上套現就超過40億元，若再加上此前兩個月的減持，則套現近50億。

此番要轉讓萬達電影控股權的背後，是萬達商業衝刺港股上市不順，眼看2023年上市無望，萬達商管需向上市前投資者支付約300億元股權回購款，王健林不得不的“割肉”之舉，以緩解萬達集團的燃眉之急。

早在2018年1月，騰訊作爲主發起方，聯合蘇寧、京東、融創與萬達商業在北京籤訂战略投資協議，投資340億，收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。

如今，蘇寧、融創都在不同程度上遭遇經營困難，泥菩薩過江自身難保，卻難以解套，尤其是蘇寧，還踩坑了恆大，自身虧損也嚴重，現在也是渴望資金自救。碧桂園也持有萬達商業1.7945%的股權，日子也很不好過。

中國儒意控股萬達電影是蛇吞象

中國儒意是一家影視公司，先後制作《北平無战事》、《琅琊榜》、《羋月傳》、《老中醫》、《老酒館》、《決战中途島》、《致我們終將逝去的青春》、《縫紉機樂隊》、《動物世界》等影視作品，儲備數百部影視版權。中國儒意還擁有國內首家會員訂閱制視頻平台“南瓜電影”。

恆大曾是中國儒意最大股東。但恆大危機爆發後，套現上百億港元後，已不再持有股權。2021年8月，恆騰網絡宣布，柯利明出任恆騰網絡公司執行董事及董事長。2022年2月，恆騰網絡更名爲中國儒意控股有限公司，徹底淡化了恆大的痕跡。

中國儒意的營收並不高。財報顯示，中國儒意2023年上半年營收8億，上年同期的營收爲6.52億；期內虧損爲2.63億，上年同期的期內利潤爲1.47億元；經調整EBITDA爲6.88億元，上年同期的經調整EBITDA爲3.4億元。

截至2023年6月30日，中國儒意持有的現金及銀行結余爲8.892億元，而截至2022年12月31日，中國儒意持有的現金及銀行結余爲11.897億元。

中國儒意控股萬達電影可謂是“蛇吞象”，就自身實力來說，資金體量也不夠。不過，中國儒意本身也有一個“金主爸爸”，那就是騰訊。

中國儒意與騰訊的關系很密切。2022年12月，中國儒意根據陽光人壽股份認購協議及騰訊旗下WaterLily股份認購協議之交割已分別完成，並已經收到所得款項總額共計15.6億港元。

2023年7月，中國儒意宣布擬募資40億港元，參與此次認購的機構或個人包括騰訊、劉學恆、Cubract Ventures、譽山、成萬發展。

此次交易後，柯利明持股降至15.14%，騰訊持股20.36%，劉學恆持股爲4.29%，Cubract Ventures持股4.36%，譽山、成萬發展分別持股爲4%。

截至今日收盤，中國儒意股價爲1.86港元，市值爲215.5億港元。

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