雙節豬價爲何旺季不旺？需求不及預期，“豬肉自由”有望繼續

雙節豬價爲何旺季不旺？需求不及預期，“豬肉自由”有望繼續

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 王悅 徐芸茜 北京報道

市場普遍認爲，今年下半年的豬價水平會好於上半年。然而，在8月短暫衝高後，生豬養殖市場再次走向低迷。

根據近日多家生豬養殖上市公司陸續發布的9月生豬銷售業績，牧原股份、溫氏股份、新希望的生豬銷售均價整體走低，雖然環比下跌幅度有限，但是對比去年同期價格差距明顯，跌幅超過30%。另一方面，持續釋放的產能很大程度抵消了豬價下滑的影響，使得豬企的銷售收入能夠保持穩定。

值得關注的是，雖然“豬肉自由”仍在繼續，但消費需求未及預期。節假期間生豬市場未走出市場期盼的上漲行情，且國慶後回落幅度有所加大。

“10月期間的豬價應該還是保持下跌趨勢，預計11月份後，豬價會季節性地反彈和上漲，但總體的上漲空間不大。”中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇接受《華夏時報》記者採訪時指出，就今年和明年而言，生豬養殖整體會處於是微利甚至於是階段性小幅虧損的狀態。從周期的角度來講，當前的豬價是處於下行周期，意味着盈利水平會明顯下降。而本輪周期呈現出下降周期明顯長於上行周期的特徵，且在市場飽和的狀態下，產能相對穩定，同時處於高位。這意味着，本輪周期整體的盈利性特徵跟非洲豬瘟時期相比已經明顯轉變。

9月生豬價格走低

以往，生豬價格在9月上旬保持上漲趨勢，至中下旬隨着備貨結束回落。而今年，豬價在8月上旬到達相對高點後持穩，並在進入9月後便出現回落。

據豬易數據監測數據顯示，2023年9月的標准體重生豬價格爲16.36元/公斤，環比8月下降了0.82元/公斤，跌幅爲4.77%，但同比2022年9月下跌了7.37元/公斤，跌幅爲31.06%。月內的生豬價格呈現持續震蕩走低。即使臨近中秋國慶雙節假期，也未出現市場盼望的上漲行情，甚至再度承壓走弱。月內最高價格與最低價格之間差價幅度爲1.21元/公斤，調整現象明顯擴大。

而從各大豬企的9月銷售簡報中也能看出豬價的回落，牧原股份、溫氏股份和新希望的銷售均價分別爲15.82元/公斤、16.22元/公斤、15.97元/公斤，相比8月份下跌幅度有限，但對比去年同期價格差距明顯，跌幅超過30%。

新希望指出，商品豬銷售均價同比下降較大的主要原因是行業周期波動，去年同期豬價上漲較快、基數較高，而今年以來行業產能相對供過於求、本月豬價較低。

朱增勇認爲，形成當前豬價走勢的核心原因在於當下的生豬供給大於消費需求。且雙節前的整體消費低於預期，對豬價的支撐不足。目前供過於求的特徵不會改變，且三季度中後期，出欄量會季節性增加。按照以往走勢，國慶節後的消費會進入階段淡季。在南方醃臘活動等需求的影響下，消費將實現支撐或者拉動作用。

據國家發展改革委價格監測中心統計，9月第3周，2023年9月第3周全國豬料比價爲4.57，環比下降0.44%。按目前價格及成本推算，未來生豬養殖頭均盈利爲16.06元。這意味着，生豬養殖仍在成本线徘徊。

“今年的生豬養殖市場在8月走出虧損階段，實現了微幅盈利。進入10月份後，生豬養殖市場可能隨着豬價下跌，再次進入平衡甚至略有虧損的狀態。未來，有望在四季度的中後期再次實現微幅盈利。但從全年來看，市場整體應該還是處於虧損狀態。”朱增勇表示。

豬企產能持續釋放

事實上，目前市場對後市信心不足，養殖端出欄積極性較高。而生豬養殖上市公司也處於產能釋放階段。從9月的生豬銷量來看，各家仍繼續保持着自身出欄節奏，與去年同期相比均實現增長。

雖然牧原股份537.3萬頭的生豬銷量一馬當先，但與上月出欄量對比卻有所下降。而新希望和溫氏股份的9月出欄量均環比提升，分別爲137.21萬頭、226.49萬頭，環比增長4.36%、5.62%。

牧原股份表示，9月份銷售生豬下降約30萬頭，屬於月度間的正常波動。2023年公司預計出欄生豬 6,500萬頭-7,100萬頭，1—9月已出欄生豬 4700.9萬頭。目前來看，公司有信心完成 2023 年全年生豬出欄目標。

對此，朱增勇指出，對於不同規模的養殖戶而言，在豬價下跌期間的行爲邏輯是有差異的。對於家庭養殖戶、散戶以及中型養殖戶而言，更傾向於隨着豬價下跌而調節產能。但是規模以上的養殖企業，在此情況下則傾向於穩產，或者是降低產能增速，而不是主動減產。

事實上，在價格波動下，規模以上的養殖企業的產能調節，呈現出時間滯後和幅度較小的特徵。尤其龍頭養殖企業調減產能，意味着邊際成本的增長。因此，在企業未出現現金流動性問題的情況下，不會選擇大量減產。與此同時，企業會受到多方資本的投資目標影響，而推動產能的增加。

值得一提的是，隨着規模化水平、產業集中度的提升，生產的穩定性提高，生豬養殖市場進入相對的飽和階段時，會出現不同主體市場份額之間的競爭。

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