通過聆訊！佑駕創新衝刺港交所，自動駕駛玩家競逐國際資本市場

又一家智能駕駛公司謀求IPO。

日前，深圳佑駕創新科技股份有限公司（以下簡稱佑駕創新）通過港交所聆訊，並於2024年12月8日披露通過聆訊後的資料集，中信證券和中金公司擔任聯席保薦人。根據備案通知書，佑駕創新擬發行不超過1.38億股境外上市普通股。

公开資料顯示，佑駕創新在通過港交所聆訊前，共經歷了兩次遞表。第一次遞表是在2024年5月27日，第二次遞表則是在2024年11月28日。如若成功上市，佑駕創新或將成爲繼地平线、文遠知行和小馬智行後，兩個月內第四家登陸資本市場的“智能駕駛獨角獸企業”。

已完成數十輪融資，營收大增虧損收窄

據悉，佑駕創新成立於2014年12月，是一家智能駕駛及智能座艙解決方案供應商，爲領航、泊車和艙內功能等駕駛體驗的關鍵環節提供解決方案，包含智能駕駛、智能座艙和車路協同。天眼查信息顯示，自2014年成立至今，佑駕創新已先後完成近10輪融資，投資方包括四維圖新、澤奕投資、國开制造業轉型基金、中金資本、元璟資本等，累計融資超14億元人民幣。

產品方面，佑駕創新定位爲智能駕駛及智能座艙解決方案商，並於2021年拓展了部分車路協同業務。具體來看，其產品线包括iSafety、iPilot和iRobo系列，其中iSafety系列旨在提高車輛智能化和安全性，目前包括iSafety 1、iSafety 2和iSafety 3；iPilot系列基於iSafety基礎從2021年开始开發，已實現商業化落地，包括高速領航輔助、城市領航輔助和記憶泊車等高階智駕能力；iRobo系列聚焦L4產品，可在工業園區、港口和機場等特定區域及操作場景下支持全自動駕駛，首款產品是無人駕駛的Robobus，預計將會在2025年第一季度交付。

圖片來源：佑駕創新官網

根據最新招股書，截至最後實際可行日期，佑駕創新已累計爲35家汽車整車廠進行量產，產品涉及智能駕駛、智能座艙，以及部分車路協同業務。根據其官網，現有的前裝量產客戶主要包括蔚來、哪吒汽車、一汽集團、吉利汽車、上汽集團等。

值得注意的是，在持續發力國內市場的同時，佑駕創新也在推進其全球化战略。截至2024年6月30日，佑駕創新的解決方案已被6家整車廠的15款在研出口車型選用，並爲4家整車廠的21款出口車型實現了SOP，這些出口車型銷往的地區包括歐盟、澳大利亞、英國、東南亞等。

盡管業務不斷增加，但佑駕創新仍面臨一定程度的虧損壓力。招股書顯示，2021年至2023年，佑駕創新的營業收入分別爲1.75億元、2.79億元、4.76億元。今年上半年其營收同比增長44.5%至2.37億元，調整後的淨虧損從上年同期的1.22億元收窄至0.82億元。毛利率層面，佑駕創新同期分別爲9.7%、12%、14.3%，今年上半年，佑駕創新的毛利率從2023年同期的8.3%提升至14.1%。

佑駕創新在招股書中表示，其IPO募集所得資金淨額的約40%將主要用於提升研發能力並招聘與留任相關研發人才；約30%將用於提高生產效率和解決方案競爭力；約20%將用於加強銷售和營銷能力；約10%將用作營運資金和一般企業用途。

競逐國際資本市場，智駕企業瞄准全球布局

伴隨着汽車電動化、智能化、網聯化等趨勢的提速，近年來，自動駕駛玩家們开始加快上市步伐。據《每日經濟新聞》記者不完全統計，自2023年初至今，已有數十家有關自動駕駛的公司陸續开啓或已完成上市，目標上市地主要集中在港交所，其次是美股和科創板。

圖片來源：視覺中國

有觀點認爲，自動駕駛科技公司扎堆上市的背後，實則是對資金的極度渴求，而境外上市是融資最有效的路徑之一。記者從部分企業招股書中也發現，多家自動駕駛企業的業績實際上並不樂觀。以剛剛登陸美股的文遠知行爲例，其在2023年全年及2024年上半年營收同比下滑，且2021至2023年累計虧損超過50億元。

另外，自動駕駛行業存在研發投入大的特點。比如，佑駕創新在2021年至2023年研發支出分別爲8220萬元、1.39億元和1.50億元，分別佔同期總收入的46.9%、49.9%和31.5%；速騰聚創2020年至2022年研發支出分別爲0.82億元、1.33億元和3.06億元，分別佔同期總收入的47.7%、40.2%及57.7%。

“自動駕駛技術的研發和市場拓展需要大量的資金投入，而這些投入在短期內可能難以轉化爲可觀的收益，這導致部分上市自動駕駛公司的財務狀況並不理想。”盤古智庫高級研究員江瀚對記者表示，在當前的大環境下，上市可以幫助這些公司獲得更多的資金支持，加速技術的研發和市場拓展。

至於爲何自動駕駛玩家傾向於選擇港股或美股上市，長江商學院副教授陳暉表示，相對而言，美股和港股對於企業近三年盈利的要求不算嚴格，只要有技術研發或其他優勢能總體符合一定條件即可。

他進一步解釋道，美股市場門檻不高，上市成本較低，對企業的包容性較強，即使企業尚未盈利，只要滿足其他上市條件，也能通過市值標准上市。納斯達克提供了多種上市標准，適合不同發展階段的企業。港股同樣門檻較低，融資機制靈活，允許企業根據需求進行股票和債券發行。而且在這兩個市場上市有助於提升企業品牌影響力，並吸引國際資本的關注。

數據顯示，截至目前，美股上市的7000多家全球各地的企業中，中概股公司有300多家，蔚來、小鵬等國內造車新勢力，以及小馬智行、文遠知行等企業均已在美股上市。事實上，上述企業選擇美股上市，一方面是爲了募資用於研發，另一方面也是爲了滿足全球化市場布局的需要。

比如，文遠知行與Uber合作的自動駕駛服務在12月6日於阿布扎比啓動，標志着Uber首次在美國以外地區推出自動駕駛車輛，這也是美國和中國之外最大的Robotaxi商業運營車隊。同時，文遠知行的自動駕駛環衛車S6和無人掃路機S1在新加坡獲得無人駕駛車輛公共道路和路徑許可證。目前，文遠知行已在全球7個國家的30個城市展开自動駕駛車輛的測試和商業運營。

知行科技自去年12月登陸港股後，也已積極拓展海外業務。公司一方面協助中國汽車制造商進入歐洲市場，提供包括GSR認證在內的法規認證支持；另一方面，向國內外汽車制造商提供智能駕駛解決方案，包括基於Mobileye EyeQ芯片的iFC系列和自主研發的iDC系列域控制器。今年上半年，借助在德國的子公司，知行科技的iFC平台已幫助兩家中國客戶獲得歐盟GSR法規認證，並贏得一個歐洲豪華電動汽車品牌的訂單。

標題：通過聆訊！佑駕創新衝刺港交所，自動駕駛玩家競逐國際資本市場

地址：https://www.vogueseek.com/post/104594.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。