碧桂園、永輝超市，套現萬達

碧桂園、永輝超市，套現萬達

眼下，“萬達系”旗下關鍵資產——珠海萬達商管正身處投資款贖回、新舊投資人再投資的關鍵期。

不約而同，碧桂園、永輝超市都在此時選擇從萬達身上回籠資金。

不同的是，碧桂園以30.69億元的虧本價格，將向“萬達系”或其指定方轉讓珠海萬達商管1.79%股權；永輝超市則是向第三方、王健林的“好朋友”轉讓珠海萬達商管控股股東——大連萬達商管集團1.43%股權，作價45.3億元，頗有盈余。

碧桂園全面退出

12月14日，碧桂園通過港交所發布公告稱，12月13日，碧桂園間接全資附屬公司——金逸環球有條件地同意向珠海萬贏或萬達方指定方出售所持有的珠海萬達商管1.79%股權，價格約爲30.69億元。

碧桂園公告稱，在本次出售事項完成後，不再持有珠海萬達商管任何權益。

工商登記顯示，珠海萬贏由大連萬達商管集團間接全資控制，並與大連萬達商管集團一樣同由王健林實際控制。

也就是說，本次碧桂園將出清所持的珠海萬達商管1.79%股權，而“萬達系”或其指定方將接手。

珠海萬達商管正是“萬達系”目前炙手可熱的關鍵資產之一。

據披露，珠海萬達商管是大連萬達商管集團旗下商業中心輕資產運營管理的唯一業務平台。截至11月，珠海萬達商管運營管理494個大型商業中心，其中290個爲大連萬達旗下商業中心，204個爲第三方輕資產商業中心。

同時，碧桂園表示，由於本次出售事項，其預期累計錄得其他綜合虧損約1.6億元，即本次出售價格與碧桂園持有珠海萬達商管的初始投資成本之間的差額，最終情況以審計爲准。

這也預示着，相比此前，珠海萬達商管的估值略微有所下降。

關於出售原因，碧桂園在公告中表示，公司正積極化解階段性流動壓力，由於僅在珠海萬達商管持有少數股權。公司認爲，進行出售事項能提前鎖定較爲合適的交易價格和退出路徑，以規避未來退出時點與金額的重大不確定性，有效保障公司战投股權資產變現的價值，將對公司有利。

據透露，金逸環球根據協議收到的珠海萬達商管股權出售款項將用於境外重組，以處置境外債務風險。

永輝超市同步套現

就在12月13日晚間，永輝超市發布公告稱，大連御錦貿易有限公司擬向永輝超市現金購买珠海萬達商管控股股東——大連萬達商管集團1.43%股份，轉讓價格約爲45.3億元。

永輝超市稱，本次資產交易的目的是盤活公司資產，符合公司縮小投資規模战略。

工商登記顯示，大連御錦貿易有限公司由北京一方明實信息技術有限公司100%控制，後者隸屬於大連一方集團有限公司，最終實控人爲孫喜雙。

有趣的是，2018年12月，永輝超市正是與大連一方集團、孫喜雙籤訂股份轉讓協議，受讓大連一方集團持有的大連萬達商管集團相關股權。

本次，大連一方集團選擇將大連萬達商管集團股權买回。公开信息顯示，大連一方集團與“萬達系”關系甚密，合作頗多。

公告顯示，依據大連萬達商管集團截至2023年9月30日的財務報表（未經審計），標的公司歸母淨資產爲3042.68億元，永輝超市持有的標的公司股權對應的淨資產爲43.54億元。以此爲基礎，結合當前市場狀況及競爭態勢等因素，經雙方協商確定交易價格爲45.30億元。

不過，大連一方集團方面將分8期付款。

永輝超市表示，截至本公告日，該投資標的账面價值爲39.18億元，預計本次交易完成後，公司整體收益爲6.12億元左右。

公告同時透露了大連萬達商管集團最新情況。數據顯示，2023年1-9月，大連萬達商管集團營業收入約爲388.25億元，歸屬於公司股東的淨利潤約爲108.53億元。2022年，大連萬達商管集團營業收入約爲493.14億元，歸屬於公司股東的淨利潤約爲123億元。

珠海萬達商管正處於贖回、再投資關鍵期

大公國際發布的“大連萬達商管集團主體與相關債項2023年度跟蹤評級報告”顯示，2021年，“萬達系”先後與部分境內外投資者籤訂股份轉讓協議，將其持有的珠海萬達商管21.17%股權轉讓給太盟等十余家投資者，其中就包括碧桂園。

據萬達集團公告，2021年8月，太盟等現有投資人對珠海萬達商管的投資額約爲380億元，其中太盟投資約28億美元（約180億元），現有投資人在原投資安排中享有到期贖回權。

根據當時協議，珠海萬達商管2021年至2023年淨利潤分別應不低於51.9億元、74.3億元及94.6億元。此外，若投資者持股在2023年12月31日前未轉換爲可在港交所自由买賣的H股，投資者可要求“萬達系”回購全部或部分股份。

眼下，珠海萬達商管短期內上市無望。就在“萬達系”即將面臨380億元投資款贖回風險時，其與投資方籤下關鍵投資協議。

12月12日，太盟與大連萬達商管集團共同宣布籤署新投資協議，太盟將聯合其他投資者，在其2021年的投資贖回期滿時，經大連萬達商管集團贖回後，對珠海萬達商管進行再投資。

按照新協議，在對珠海萬達商管的再投資完成後，大連萬達商管將持股40%，爲單一最大股東，太盟等數家現有及新進投資人股東參與投資，總計持股60%。

萬達集團稱，自現有投資人2021年入資以來，珠海萬達商管連續三年超額完成業績目標。2021年稅後收入爲235億元，2022年爲271億元，2023年（預估）爲293億元，平均年增長約12%。2021年稅後利潤爲53億元，2022年爲75億元，2023年（預估）爲95億元，年增長率達34%。過去三年，該公司共計上繳稅收約100億元，對股東的分紅分別爲2021年46億元、2022年67億元以及2023年（預估）85億元。

從萬達集團最新表態來看，太盟等數家現有及新進投資人股東將總計持有珠海萬達商管60%股份，這一比例遠高於此前投資人在珠海萬達商管的持股比例。

不過，萬達集團並未透露珠海萬達商管的最新估值，也並未透露新舊投資人合計新投資金額。

責編:陶紀燕 | 審核:李震 | 監審:萬軍偉

（來源：上海證券報）

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