來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-11-14 08:50:22 熱度：19
隨着美聯儲利率路徑愈發撲朔迷離，華爾街的降息預測出現明顯分歧。摩根士丹利的經濟學家認爲，由於通脹降溫，美聯儲將在未來兩年內大幅降低利率，而高盛(327.15,1.64,0.50%)集團分析師預計降息幅度較小，並且开始時間較晚。
以美國首席經濟學家艾倫•曾特納（Ellen Zentner）爲首的摩根士丹利研究人員在周日發布的2024年展望報告中表示，美聯儲將在2024年6月开始降息，然後在9月再次降息，並在第四季度开始的每次會議上都將分別降息25個基點。到2025年底，這將使政策利率降至2.375%。
高盛經濟學家大衛·梅裏克爾（David Mericle）也在周日公布2024年展望報告，他預計美聯儲將在2024年第四季度將首次降息25個基點，隨後每個季度各降息一次，直到2026年中期，總計降息175個基點，利率將穩定在3.5%-3.75%的目標範圍內。
高盛的預測與美聯儲更爲接近。根據9月份的經濟預測摘要，政策制定者的預測中值表明，明年將有兩次25個基點的降息，到2025年底的政策利率將保持在3.9%。美聯儲理事和地區聯儲主席將在下個月的會議上更新他們的預測。
摩根士丹利團隊認爲，經濟走弱雖然不會導致衰退，但提供了採取更大規模寬松措施的理由。他們預計失業率將在2025年達到4.3%的峰值，而美聯儲的估計爲4.1%。他們對經濟增長和(5,0.06,1.26%)通脹的預期也低於官方預期。
以下是摩根士丹利和高盛對2025年利率和美國經濟的部分預測，以及與美聯儲官員9月份中值預測的對比：
曾特納的團隊在其報告中寫道，“長期維持高利率會持續拖累經濟，不僅抵消了財政刺激的作用，還會使經濟增長從24年第三季度开始持續低於潛在水平。我們仍然認爲，美聯儲將實現軟着陸，但經濟增長放緩將使衰退擔憂繼續存在。”
摩根士丹利指出，招聘將放緩，但由於僱主留住員工，美國應能避免經濟衰退。就業市場降溫將影響可支配收入，從而影響支出。
該團隊還預計美聯儲將從明年9月开始逐步取消量化緊縮（QT），直至2025年初結束。他們認爲美聯儲將下調每月削減國債資產上限至100億美元，並繼續通過將抵押貸款債券（MBS）到期回籠的資金再投資到美國國債以支撐經濟復蘇 。
高盛則預計，由於中性利率上升，美聯儲將維持相對較高的利率，因爲“金融危機後的逆風已經過去”，預算赤字可能會持續擴大，並提振需求。
高盛的梅裏克爾寫道：“我們的預測可以被視爲美聯儲官員之間的妥協，一些人認爲一旦通脹問題得到解決，就沒有理由讓基金利率保持高位，而另一些人認爲沒有理由刺激已經強勁的經濟。”
來源：金融界
標題：美聯儲降息之路怎么走？大摩和高盛分歧巨大！
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